9月，外汇市场延续了近期整体小幅震荡的态势，美元指数高位小幅波动，非美货币整体承压。一方面，全球范围内的贸易摩擦持续，世界经济前景仍然不容乐观。美国经济数据好坏参半，但整体形势仍优于其他主要经济体，使得美元持续相对走强；欧元、加元、纽元等非美货币面临进一步下行的压力。另一方面，全球降息潮持续升温，主要央行倾向于采取更加宽松的货币政策。美联储在9月完成今年的第二次降息，但市场对年内美联储大幅度降息的预期落空，使得美元在美联储降息后小幅上涨。此外，虽然部分经济数据向好提振了英镑走势，但英国“脱欧”前景的不确定性仍导致英镑出现较大波动。整体上看，经济基本面、货币政策以及政治因素，是主导9月外汇市场走势的主要因素。

美元受基本面与货币政策共同影响高位震荡

9月，美元指数呈高位小幅震荡态势。自今年6月24日达到95.98低点以来，美元指数持续走强，至9月初达到阶段高点99.05；此后，美元指数震荡下行，但在18日美联储宣布降息之后又小幅上涨。整体看，美元指数的9月走势，主要受到以下两方面因素的共同影响。

一是美国经济相比于其他经济体，整体形势仍相对偏强，为美元继续走强奠定了基础；但当前贸易摩擦对美国经济的负面影响也开始显现，引发市场对美国经济增长前景的担忧，加上近期公布的经济数据好坏参半，使得美元指数小幅震荡。整体上，美国经济增速略有放缓，但依然维持适度增长，相较于欧洲及部分新兴经济体而言仍然较为稳健。与此同时，美国各项数据表现不一。制造业和消费者信心方面，9月Markit制造业PMI初值为51，好于预期；但谘商会消费者信心指数自8月小幅下跌后再次下跌，9月初值为125.1，低于预期值133和前值134.2。劳动力市场方面，8月失业率为3.7%，继续处于低位，平均就业增长稳健。通胀方面，PCE、核心PCE，以及CPI、核心CPI等通胀数据有回稳趋势。此外，美国的商业固定投资和出口已经减弱，但家庭支出一直在快速增长。美联储最近将2019年和2021年的美国GDP增长预期各小幅上调0.1个百分点，也表明其对美国经济增长的预期仍具有一定的信心。