2017年11月2日，A股上市公司江南嘉捷电梯股份有限公司（下称“江南嘉捷”）发布重大资产重组报告书，拟通过资产置换及发行股份方式，向天津奇信志成科技有限公司（下称“奇信志成”）及周鸿祎等42名三六零科技股份有限公司（下称“360”或“三六零”）的股东收购360的100%股权。交易后，公司实控人变更为周鸿祎。至此，自2015年6月360启动私有化进程以来，关于360将以直接IPO（Initial Public Offerings，首次公开募股）还是借壳上市的方式回归A股的激烈争论，终于尘埃落定。

360的回归路

360回归A股的过程可以分为三个阶段，即回购退市、拆除VIE（Variable Interest Entities，可变利益实体）、境内再上市。在360的VIE架构中，注册于开曼群岛的Qihoo 360是360的最终控股母公司，也是360的境外上市主体（见图1）。2011年3月30日，Qihoo 360在美国纽约证券交易所上市。2015年6月，360宣布私有化。2016年1月，以周鸿祎为首的财团向银团贷款34亿美元，按普通股每股51.33美元的价格，回购Qihoo 360的流通股份。2016年7月16日，Qihoo 360宣布私有化交易完成。