2017 年 1 月 13 日，中国人民银行发布《关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知》（银发〔2017〕9号），取代了此前关于跨境融资的银发〔2016〕18号文和银发〔2016〕132 号文，在宏观审慎规则框架下，支持企业和金融机构建立自我约束机制，自主开展本外币跨境融资。与此同时，当前全球经济形势对中国企业境外发债总体影响偏正面，因此预计目前的境外发债热潮未来还会持续一段时间。在这样的大环境下，会有更多的企业把握这一机遇，充分运用境外债券市场，来拓宽融资渠道的和提升融资能力。而作为在离岸债券市场上快速崛起的中资金融机构，也将因此迎来重要的发展机遇期。最新数据显示，2017年一季度，中资企业境外发债交易中，按金额排名的前15大承销商中，中资银行已占据了四席。未来，中资金融机构应顺应趋势、紧抓机遇，进一步做大、做强中资企业的境外发债业务。

境外发债的趋势观察

近几年来，全球债券市场稳步增长，2016年已达到40万亿美元的发行规模。其中，美国发行人的发债规模一直位居世界首位，而中国内地发行人的发债规模则自2016年起跃居世界第二。2016年，中资企业发债规模达1120亿美元，占同期亚洲（除日本外）美元债券市场发行规模的55%；2017年一季度，香港市场的中资企业发债规模超过490亿美元，相对上年同期约100亿美元的规模，同比增长接近400%。在“井喷”式的增长背后，中资企业的境外发债呈现出以下特点和趋势。

一是在债券的计价货币方面，美元债券的占比最高，2012—2016年累计发行金额占比达72.83%；其次是人民币债券，同期的金额占比为15.85%。但人民币债券因受汇率波动的影响，2016年开始，增幅有所放缓；而港元债券的发行规模则从2016年开始大幅上升，全年发行规模为2015年度的161.41%，且今年以来继续保持增长。欧元债券的发行规模受欧元走弱的影响出现下降，不过今年以来回升趋势明显。