近期，中国地方政府债务问题又出现反复，且似愈演愈烈。如何解决，仍待破题。

一直以来，中国的中央政府和地方政府在财政上高度分权，并被一些学者称之为“财政联邦制”。但今天，可能不宜再强化这种“财政联邦制”了。

一是地方的财力已经很强大，同时还掌握着大量预算外收入和融资渠道，而中央自己的财力空间则很小。实际上，中央政府赤字率近年来一直上升，根据预算安排，2017年会升至3%。这也是国际公认的警戒水平。

二是因为缺少相应的制度安排，财政联邦制易导致地方政府过度关注经济增长和税收。其中，最重要的制度缺失是人口不能自由迁移。几十年来，我国劳动大军“候鸟式”地流向东南沿海工作，但真正能在当地实现城市化的比例很低。人口不能自由迁移，就失去了约束地方政府的关键要素——用脚投票机制。