东盟与中国的经贸联系较为紧密。对东盟国家的货币汇率走势进行分析，有助于市场投资者规避和处理风险，获得更大收益。鉴于东盟成员国众多，且不同国家的经济基本面、政策和政治环境各异，笔者选择东盟的主要国家马来西亚、印尼、泰国、新加坡四国（这四国GDP的总额占2016年东盟名义GDP总和约2.6万亿美元的逾7成）的货币，即马来西亚林吉特，印尼卢比，泰国铢，和新加坡元为代表，探讨影响其汇率的主要因素和未来的中期走势。

马来西亚林吉特：具有上行潜力

自2017年以来，马来西亚的经济增长步伐稳步加快。这主要得益于国内开发和基建投资的力度加大，以及国际资金的回流。2016年，马拉西亚的国内建筑合约总额年比增长25%，至1760亿林吉特。加上新隆高铁、东海岸铁路工程、马六甲皇京港深水补给港口、大马城发展计划等其他大型基建项目共约960亿林吉特的陆续投入，预计到2018年，马来西亚的建筑合约总额将会有长足增长。在此推动下，笔者预计，马来西亚2017年全年的GDP增长可能达到5%，2018年的经济增速也会维持在5%左右，相比2016年的4.2%更趋乐观。

在相对良好的基本面背景下，预计马来西亚央行将会继续维持其中立的货币和利率政策。马来西亚通膨率在2017年3月达到峰值后开始持续下行，而核心通膨率在2017年上半年也保持稳定。这给予了央行维持现行政策的信心。未来，除非通胀率和家庭负债率有飙升的迹象，否则央行不太可能加息。但是随着美国加息和对美元利率息差的减少，马来西亚央行加息的压力可能会随之加大。据此预计，其可能会将当前3%的政策利率至少维持到2018年初，以支持经济在现有轨道上的运行。