3月底，中国南方航空股份有限公司（下称“南方航空”）公告称，公司于近日与美国航空公司签署了《股份认购协议》，美国航空将以15.53亿港元认购南方航空发行的H股股票2.7亿股。就在业务快速国际化推进之际，南航全球资金管理工作也快马加鞭做好了准备——2016年启动、2017年初落地，历时一年磨砺，南方航空全球资金集中运营管理框架已初步搭建完成。此举对于南方航空这家资产上千亿元的企业集团而言，具有划时代的意义。

3月31日，南方航空财务部总经理杨斌在接受《中国外汇》专访时说，“《跨国公司外汇资金集中运营管理规定》（汇发〔2015〕36号，下称“36号文”）的落地，促使南方航空全球资金集中运营管理框架搭建成型。这是南航资金管理工作的里程碑”。作为国内最大的航空公司之一，南方航空全球资金管理工作的启动，标志着中资跨国公司全球资金管理工作已经进入到新的历史时期，中企总部经济发展又超前迈进一步。

缘起

3月30日，南方航空2016年财务年报显示，2016年，南方航空实现营业收入1147.92亿元，同比增长2.95%；实现净利润50.55亿元，同比增长29.88%。2016年，南方航空成为我国航空业机队规模和营业收入的“双料冠军”。目前，南方航空在纽约、巴黎、悉尼、东京等地设有64个国外办事处，最近又新增了多伦多、阿德莱德、墨西哥等城市航线。

“国外业务的快速发展，带来资金管理工作的多项挑战。”杨斌介绍，“在开展全球资金集中运营管理之前，南方航空在境外有近130个账户，合作银行多达38家。分散的银行账户加大了资金的监管难度。此外，区域经济发展不平衡，部分城市所在国实施外汇管制，网络技术又相对落后，所以境外部分办事处资金回笼不畅，存量资金逐渐加大，资金停留在境外，货币风险及财务操作风险凸显。”杨斌回忆谈到，“在账户繁杂、资金未实现100%可视与可控情况下，非系统管理回拨业务主要依赖各级财务人员个人的责任心，从而潜在影响着资金的安全与使用效率。”

2015年6日，国资委发布了《关于进一步做好中央企业增收节支工作有关事项的通知》。该《通知》明确提出，要加强资金集中管理，充分利用财务公司、资金结算中心等平台，连通境内外资金池，扩大资金集中范围，提高资金集中度，减少资金沉淀，加快资金融通。作为国资委直管的大型骨干企业，南方航空在资金管理上的管理考核压力也是显而易见的。

“可以说，外汇资金集中运营不仅切合了国资委的要求，也满足了企业在自身发展过程中提升管理水平的内在需求。”杨斌谈到，“2016年初，适逢国家鼓励境外资金回笼的契机，南方航空配合外汇政策窗口期，在研究36号文的基础上，积极利用互联网技术，提出了全球外汇资金集中运营管理的思路，希望能够在公司逐步实施全球资金集中运营管理方案。”

落地

在启动外汇资金集中运营管理之前，南方航空在境内的资金是通过国内资金池集中管理的，而对境外资金，主要是立足境外办事处实行“收支两条线”管理。由于境外尚未建立资金池，所以境内外资金之间也没有打通渠道。作为航空公司，南方航空的外汇支出大于收入。为了补平外汇缺口，一般南方航空会进行定期购汇操作。

既然确定了要开展全球资金集中运营管理，在业务开展前期，南方航空先进行了一系列密集的调研走访，为工作的正式启动打下基础。杨斌介绍，南方航空通过案例介绍、现场调研、客户电话会议交流等方式，了解了一些中资跨国公司在境外的资金管理成功案例；与此同时，南方航空对公司自身的境外资金管理现状也进行了彻底摸底和梳理。在摸底过程中，南方航空发现，公司境外业务区域经济发展不平衡现象比较明显，加上不同国家外汇管理程度不一，只能因地制宜地解决不同区域的资金管理问题。因此，南方航空计划将境外60多家办事处按地域划分为4个货币区域，在境外归集后再汇至境内总部的国际主账户。

在前期调研工作完成之后，南方航空财务部按照公司采购流程对外进行“全球资金集中运营管理”项目招标，从资金集中方案设计、银行网银功能、网点匹配度、流动性管理水平、配套服务、项目收费、业务经验和团队保障等八个方面出发，对参与投标的各大中外资银行进行综合评分排序。经过激烈角逐，南方航空全球资金集中运营管理方案花落四家银行——工商银行中标欧洲区域资金池、中国银行中标亚太区资金池、汇丰银行中标澳洲区域资金池、花旗银行中标北美区域资金池。南方航空境外资金将依托这4个区域的归集，然后再逐步统一归集到集团总部资金池系统。

“南方航空先是在境外建立区域资金池，然后再逐步实施全球大集中。该总体设计方案的初衷就是，依据境外区域最具优势的合作银行，重新构建最佳账户体系，通过银行的现金池技术，建立起适应区域差异的不同管理模式的现金池，然后逐步纳入集团总部统一管理。” 杨斌提纲挈领地对记者说。

南方航空在明确了公司全球资金集中管理思路之后，把“全球资金集中项目”列为集团股份公司两级主推的项目。为保证项目实施的推进效果，总部组建了项目工作小组，由集团总会计师担任组长，具体则由股份公司财务部牵头，联合公司营销部门和各境外办事处一并参与。为保障项目顺利实施，南方航空制定了具体、详细的工作推进计划，严格按照计划推进实施。

2016年3月，南方航空完成了合作银行的招投标工作，确定了公司境外现金管理架构，制定出具体的实施方案，并同步根据合作银行方案，向总部所在地的外汇管理部门申请了外汇资金集中运营资格。4月至6月，公司与合作银行合作正式启动，并完成了第一区域澳洲区现金池搭建，同步优化了该区域公司全球账户结构与境外收付业务的开展；7月至9月，同步启动并完成了欧洲区、美洲区现金池的搭建工作，同步优化了这些区域全球账户结构与境外收付业务的开展；10月至12月，启动并完成第四区域亚洲区部分有条件办事处现金池的搭建，同步优化了这一区域的全球账户结构与境外收付业务，同时，持续加强这一区域的非货币现金池区域（中亚、东南亚）的资金回笼管理工作。至2016年底，南方航空基本实现了境外资金集中管理目标，并下发了各区域的运行方案，完成了项目总结；同时，同步根据境外资金集中管理方案修订了《公司境外资金管理实施细则》。目前，南方航空财务部还在持续关注外汇资金归集，收集各个货币区域资金池管理运行中存到的问题，不断与合作银行进行沟通，以进一步优化现金池的运行与管理。

“回忆整个方案实施过程，南方航空进行了充分的准备和周密的布置，取得了与预期大体一致的成效。但对于项目实施过程中的挑战，我们还是非常难忘。”杨斌坦言。在全球现金集中管理方案落地的过程中，每一步走得都不容易；各家合作银行与公司本身也是亦步亦趋前行。因为境外四个区域的资金池管理方案各具特色，其中既有保证业务正常开展的需要，也有区域外汇管理的差异。这对于公司总部的管理能力、协调能力都提出了非常高的要求。澳洲区是第一个试水区域，其他三个区域资金池同步搭建，这对于南方航空本身以及合作银行都提出了非常高的要求。杨斌表示，通过在澳洲区的试点尝试，公司逐步建立起北美、欧洲和亚洲部分区域的现金池，实现了有条件集中的境外区域资金统一管理；同时，对于外汇管制较严格的地区，设法通过网银技术实现可视化管理，以确保资金安全，提升资金回笼效率，待时机成熟后，再逐步纳入现金池管理。

作为四个境外区域中最早落地实施的澳洲区现金池合作伙伴的牵头人，汇丰银行（中国）有限公司中国区环球资金管理部销售总监曾愫接受记者采访时说：“参与南方航空全球资金集中运营管理大项目是一场攻坚战。汇丰银行作为其第一家实施银行，海外试水，也承担着公司的厚望与信任。我们在澳洲货币区域指定了具体项目负责人，与银行总部、公司自身进行全方位对接，建立起邮件、电话会议等多渠道的交流机制，每周列明工作进展和下一步计划，每月进行工作小结，通报项目进展，双方根据问题再进一步进行协调，积极推进资金集中运营落地澳洲区。”

经过一年时间紧锣密鼓的实施推进，南方航空在四家银行的鼎力配合下，在境外先后建立了澳洲资金池、亚太区资金池、欧洲资金池、北美资金池。目前，在36号文的指导下，公司已经打通了澳洲资金池、亚太区资金池、欧洲资金池与公司总部资金管理的通道，通过设立在广州的公司资金国际主账户，将境外的资金纳入到集团资金平台统一管理。南方航空在保证当前业务发展实际需要，兼顾各个区域资金管理特殊性的基础上，已经初步搭建起全球资金集中运营管理的框架体系。“公司的全球资金集中运营，是一个不断优化升级的过程。未来，公司还会按照既定的方案，进一步优化、集中全球的资金管理。”杨斌说道。

效益

全球资金集中运营方案实施完成之后，南方航空的资金管理工作有了全新的变革。“通过境外区域现金池搭建，公司有效地精简了境外账户，加速了资金回笼，取消了境外抵押金占用，有效降低了公司的资金风险，也提升了对公司资金风险的管控水平。”杨斌说道。

一是精简了公司的账户架构，以保函替代了抵押金的长期占用，释放了资金的流动性。杨斌介绍，通过境外区域现金池的搭建，公司境外账户数减少，区域内的资金业务集中在同一家合作银行办理，也深化了公司与开户银行的业务合作，有利于争取更加优惠的服务保障。同步，公司与合作银行制定方案，满足了办事处当地现金存取、POS收单、代发工资等具体需求。通过银行保函取代原有的境外抵押金与抵押金账户方式，取消了抵押金占用。

二是降低了境外资金留存余额，加速了池内资金回笼，提高了资金效益。在区域资金池搭建运行之前，境外账户平均余额约在2亿元以上。区域资金池搭建完成后，四大货币区域资金通过电子系统实现了自动归集，有效降低了公司境外资金留存余额，加速了资金池内资金的回笼速度。每年节约的财务费用也是相当可观。随着境内外资金池运行愈加顺畅，公司相信，货币资金池在提升境外资金收益方面还将发挥更为明显的作用。

三是借助全球资金集中运营管理体系，公司资金管控水平全面提升，资金风险有效降低。

3月10日，为了记录公司在资金管理发展上这一浓墨重彩的一笔，南方航空特意对公司全球资金集中运营管理项目进行了全面梳理与收尾表彰。作为公司全球资金集中运营管理项目重要的合作伙伴，工商银行、中国银行、汇丰银行、花旗银行的工作得到了南方航空的充分可定。3月21日，南方航空也因全球资金集中运营管理项目获得欧洲金融（Euro Finance）主办的“2016—2017陶朱奖”最佳现金管理团队和最佳现金管理奖重点推荐称号。杨斌坦言，这两项荣誉的获得既是对公司过去一年多部门联手攻坚工作的认可，也是对南方航空未来在财务管理、资金管理上持续优化、提升的激励。

至“十三五”期末，南方航空计划将建设成为机队规模超过1000架、年客运量1.6亿人次左右、货邮运输量超过200万吨的大型国际化规模网络型航空公司。未来，南方航空全球资金集中运营管理还需全面提升。随着资金系统的全面上线和功能逐步完善，南方航空将逐步把境外资金纳入公司资金系统平台管理，条件具备的区域也会进一步实现银企直联；未来，还将进一步充实境外资金管理团队人员编制，实现总部对境外资金的统一调配和全面监控。

对话

中国外汇：2016年, 汇丰银行中标南航境外资金集中——澳洲区域资金池管理业务。作为中标行，汇丰银行的优势是什么？

曾愫：在招投标阶段，汇丰银行的优势主要有两点：一是汇丰银行的网点优势，包括在全球范围内设立了“中国企业海外服务部”。“中国企业海外服务部”的主要职责就是服务好“走出去”的中资企业，其员工基本来自汇丰中国的骨干。这些业务骨干对中资企业的业务需求、管理理念、沟通方式都非常了解。比如汇丰在澳洲的“中国企业海外服务部”就设立在悉尼，业务经理在汇丰上海、北京、广州工作多年，在公司业务方面经验丰富。专业的机构设置为中资企业境外业务的落地实施以及后续的客户服务提供了坚实的基础。二是汇丰银行内部管理架构非常适于大型跨国企业全球资金集中管理的需求。汇丰银行一直以来采用的都是总部负责制的客户管理架构。面对客户，首先是银行总部跟公司总部进行对接，然后再按地区、国家、城市分层传导对接。汇丰集团在全球70个国家和地区都设有分支机构，无论境内境外，企业在汇丰的“全球客户经理”都可以快速在内部管理系统中找到指定地区的“本地客户经理”，并与之直接沟通，从而可确保客户的要求得以顺利传达。这两项机制从制度上保障了汇丰银行与全球的中资企业客户能够及时沟通、无缝对接，便利业务的开展与推进。

在这次投标中，南方航空看重的是合作银行在全球资金集中运营管理方面的实力和经验积累。例如，银行服务了多少中资企业；有多少同类型的跨境资金池结构；是否服务过其他大型航空公司；还有银行的实力、评级、服务网络、系统稳定性、界面的友好性以及后续服务质量等等。整体而言，汇丰银行在这些方面都有不俗的表现。另外，澳洲是南方航空未来业务发展的重点，汇丰银行恰恰在澳洲经营多年，在本地市场积累了深厚的经验，凭借全球联动优势，最终中标南方航空澳洲区的资金池项目。

中国外汇：为了做好澳洲区域资金池业务，汇丰银行配合南方航空公司做了哪些工作？

曾愫：对于南方航空公司来说，搭建资金池，首先需要在新的合作银行开立账户，把资金收付，包括IATA的收款关系都转移到合作银行，可谓时间紧、任务多、细节繁琐。同时，澳洲地区新航线多，合作银行不但要满足业务发展的多项需要（比如整合不同的购票渠道的收款和对账的要求），而且要保证所有的切换以及人员的培训都要在新航线首飞前到位，以确保不会对主营业务产生影响。在整个资金池的搭建过程中，我们协助南方航空一步步细化需求，敲定方案细节、落实实施步骤、协调不同地区开户等工作，整个流程有条不紊，忙而不乱。汇丰银行还特意在广州分行为南方航空安排了负责协调全球不同分行的项目实施经理，以方便与南方航空总部对接，统筹安排全局。南方航空澳洲资金池的主账户设立在汇丰银行悉尼分行，其澳洲所有资金都会在预先设定的时间自动归集到悉尼主账户。

中国外汇：当前，国内企业实施外汇资金集中运营管理业务的市场需求如何？对合作银行有哪些要求？

曾愫：跨国公司外汇资金集中运营管理政策自2013年初以试点形式推出以来，经过不断完善，政策本身已经相当成熟，接受的市场范围越来越广泛，认可度也越来越高。大家也认为，这是提高总部经济的一个很好的举措。目前，36号文的市场需求空间依然很大。一是跨国公司在资金集中管理运营、减少内部架构的重复设置、提高资金的运营效率、降低资金成本等等方面的需求一直存在。二是随着中资企业在“一带一路”沿线国家、地区的投资、贸易活动的不断发展，中资企业在这些区域的资金管理需求也在不断扩大。如资金安全管理问题、集中管理难题等等，都是参与“一带一路”建设企业不可回避的资金管理工作的挑战。三是中资企业跨境并购不断增多。跨境并购涉及到并购项目的资金管控与并购之后的资金管理融合问题。在服务中资企业的过程中，我们最重要的心得体会就是：全方位地了解你的客户。只有对客户有深入了解，银行提供的方案才能避免同质化，才会更适合企业需求并能顺利落地；也只有对客户有深入了解，才能为客户争取到更具有竞争力的价格，并降低来自沟通、方案实施等方面的隐形成本，提高办事效率。

中国外汇：在当前的环境下，对于那些准备开展外汇资金集中运营管理业务的跨国公司，您有哪些建议

曾愫：计划实施该项业务的企业，首先是要做好自身的评估：看看自身能否适应这项政策，自身的管理要求、管理水平距离36号文的要求是否存有一定差距？如果差距较大，政策实施的效果就会打折扣。其次，公司境外的业务量要具备一定规模。如轧差清算就需要有一定的业务量才能看出比较明显的收益。再者，搭建资金池的主办企业扮演着很重要的角色，需要对下属公司的业务有一定的掌控能力，比如参与企业需要对文件的真实性、准确性、完整性负责。此外，公司的风险控制能力也很重要。一般来说，参与企业要建立严格的业务流程、良好的风险防控机制和良好的系统支持。