他山之石，可以攻玉。在研究我国银行业如何开展不良资产证券化业务时，可以参考借鉴其他国家不良资产证券化的有益经验。

美国模式与成功之处

上个世纪80年代，房地产市场的萧条和第二次石油危机，导致美国银行业不良贷款不断升高，储蓄信贷机构曾出现两次大规模的破产浪潮。为防止危机蔓延，稳定经济和金融秩序，美国颁布了《金融机构改革、复兴和实施法案》，并据此成立了重组信托公司（Resolution Trust Corporation，简称 RTC），专门负责管理、处置经营失败的储贷会及其资产和负债。

RTC正是采用了资产证券化的方式，才得以快速有效地处置了出现流动性危机的1000多家储蓄信贷机构的不良资产。从1989年到1995年底，RTC共处置了近800家储蓄信贷机构的不良资产，发行了20多项规模超过140亿美元的证券化项目，所处置的不良资产账面价值达4580亿美元，而累计资产净损失仅为879亿美元，推动储蓄信贷机构基本恢复了正常运营。RTC通过不良资产证券化获得现金流的方式极具开创性，及时、有效地化解了储蓄信贷机构的不良资产危机，为1990年代美国经济的繁荣奠定了坚实基础，其成功经验成为其他国家借鉴的典范。