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全球贸易的“特朗普冲击”

来源: 《中国外汇》2016年第24期 作者:梅新育 编辑:孙艳芳
在特朗普正式履职后,美国经济很可能会变得“内向”,中国在国际经济体系中的地位未必会受到影响,而后发国家要复制中国出口导向增长模式以赶超中国的概率则可能大大降低。

美国大选揭晓,特朗普上台。这对全球贸易和中国外贸意味着什么?它意味着全球贸易和经济快速增长的时间窗口加快了关闭的进程,且在未来相当长的一段时间(也许10年,甚至更久)都难以再重新开启;也意味着中国外贸会面临短时期内的、绝对意义上的冲击和“防范被赶超”意义上的风险。

全球贸易和经济快速增长的时间窗口在关闭

1990年代至本世纪初的近十年间,全球贸易和经济持续快速增长,而进入本世纪后的最初十年,全球贸易增长更为强劲、普遍(见附表)。这一成绩是如何造就的?从经济周期的层次看,这得益于经济处于长周期的繁荣期。从具体因素来看,多项因素共同促成了这个经济贸易的繁荣时期:IT等领域的技术创新集中涌现,并迅速推广到了全世界;市场经济体制覆盖了全球所有经济体,而且转轨经济体渡过了转轨最初近10年的冲击阶段而全面走上经济复苏增长的轨道;世贸组织的多边贸易体系及其规则稳定运行;西方国家,特别是美国作为全球最大进口市场,实施了高度的市场开放政策,为其他经济体实施出口拉动增长模式创造了条件;西方主要中央银行,特别是美联储宽松的货币政策,通过多条渠道为其他经济体直接、间接创造了充裕的流动性,足以支持其经济和贸易增长。需要指出的是,西方主要经济体的这种货币政策,对于出口导向型经济体的外向经济部门有着格外重要的意义。因为这种货币政策与主要进口市场的市场开放相结合,使得全球外汇储备快速增长,外汇占款成为出口导向型经济体的基础货币投放主渠道。这一方面帮助它们突破了长期制约发展中国家经济增长与宏观稳定性的外汇缺口;另一方面,也使得它们的外向经济部门享有相对于内向经济部门的先天的流动性优势,从而进一步加快了其外贸增长。

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