随着A股在MSCI指数中纳入因子的提高，中国股票市场的对外开放步入加速阶段。这将成为我国资本市场改革的重要一环。鉴于当前中国金融自由化尚处在推进阶段，且股票市场的开放为渐进模式，因此，以英美为代表的首批直接开放的发达经济体和墨西哥等开放政策较为激进的新兴市场国家，对当前中国的参考意义较为有限；相对而言，日本、韩国、中国台湾的股市开放参考意义较大。

根据日本、韩国和中国台湾股票市场开放的经验，股票市场的对外开放，有利于为资本市场和经济发展注入新的活力；而从中国经济发展和金融自由化的不断深入发展看，也具备了较强的应对国际资本冲击的能力，为防范股市对外开放的风险打下了较为坚实的基础。当然，在股市扩大对外开放过程中，也需要在其与核心资产定价权转移之间有更多、更前瞻的权衡与把控。在鼓励外资流入的“毛”与深化体制机制改革的“皮”之间，仍需明确“皮之不存，毛将焉附”的主从关系。

全球股票市场开放现状

从全球范围看，多数发达国家与部分新兴市场国家已完成了股票市场的双向开放。与贸易开放类似，参与股票市场开放的国家也有着不同的“分工”。与股票市场兼具融资与投资功能相应，股票市场开放的同时，也包含了融资开放与投资开放两个内涵。不同国家在上述两方面的具体分工体现如下：