国际收支

2018年一季度，我国国际收支平衡表初步数据显示，经常账户呈现逆差，非储备性质的金融账户（含当季度净误差与遗漏，下同）呈现顺差，储备资产增加。主要呈现出以下新特点：

一是我国经常账户呈现逆差，主要受季节性因素及货物进口增长较快影响。2018年一季度，经常账户逆差282亿美元。其中，国际收支口径的货物贸易为顺差534亿美元，同比下降35%。分别看货物出口和进口：货物出口5296亿美元，同比增长11%；货物进口4762亿美元，同比增长21%。进口增长快于出口增长推动我国货物贸易更趋平衡。根据往年的规律，一季度货物贸易差额由于受年初假日因素影响，一般为当年低值，因此预计全年经常账户收支仍将保持在合理区间。

二是非储备性质的金融账户呈现顺差，跨境资本延续净流入趋势。2018年一季度，非储备性质的金融账户顺差为545亿美元，跨境资本延续2017年二季度以来的净流入趋势。

三是来华直接投资增长较快，境外投资者继续看好我国经济发展前景。2018年一季度，直接投资呈现净流入502亿美元，同比增长3倍，在构成上，对外直接投资净流出181亿美元，同比下降12%；外国来华直接投资净流入682亿美元，同比增长1.1倍。

四是储备资产继续小幅增长，国际收支日趋呈现自主平衡。2018年一季度，我国储备资产因国际收支交易（不含汇率、价格等非交易因素影响）增加262亿美元。其中，外汇储备增加266亿美元，上年同期为减少25亿美元。

总体来看，2018年一季度我国国际收支保持基本平衡，跨境资本流动延续净流入态势，储备资产稳定增加，未来国际收支总体平衡的基础依然坚实。

银行结售汇

银行代客结售汇由逆转顺。2018年4月，银行代客结汇1480亿美元，同比增长30%，环比增长1%；银行代客售汇1333亿美元，同比增长5%，环比下降11%。银行代客结售汇总体为顺差147亿美元，去年同期和上月，分别为逆差128亿美元和逆差26亿美元（见图1）。

银行远期结售汇小幅顺差。2018年4月，远期结汇签约额268亿美元，同比增长159%，环比增长13%；远期售汇签约额218亿美元，同比增长312%，环比下降15%。远期结售汇签约总体为顺差50亿美元，同比下降1％（见图2）。

外汇市场供求主要项目继续呈现平稳有序的发展态势。一是货物贸易仍是主要的外汇供给项目。4月份，企业等非银行部门货物贸易结售汇为顺差306亿美元，环比增长84%，与海关进出口差额及其变动趋势大体一致。二是资本和金融账户结售汇基本平衡、略有盈余。4月份，非银行部门资本和金融账户结售汇为顺差23亿美元，环比下降42%。三是企业、个人等服务贸易结售汇逆差稳中有降。4月份为逆差178亿美元，环比下降19%，同比略降2%。其中，个人购汇规模保持平稳。此外，4月份远期结汇和售汇签约额同比增长较快，呈现小幅顺差，显示企业在人民币汇率双向波动下，汇率避险意识明显提升。

涉外收支

非银行部门跨境收支规模有所下降。2018年4月，银行代客涉外收付款收支规模为5410亿美元，环比下降12%；净流出99亿美元，增长28%。其中，涉外收入2656亿美元，下降12%；涉外支出2755亿美元，增长11%（见图3）。

经常账户净流出规模显著下降。2018年4月，经常账户净流出175亿美元，下降41%。海关可比口径货物净流入89亿美元，增长1.7倍；服务贸易净流出147亿美元，下降15%；初次收入和二次收入净流出67亿美元，下降19%。

资本和金融账户净流入大幅下降。2018年4月，资本和金融账户净流入72亿美元，下降66%。其中，直接投资净流入39亿美元，下降69%；证券投资净流入55亿美元，增长6%；其他投资净流出21亿美元，上月为净流入33亿美元。

从币种看，本币净流出大幅上涨，外币由净流出变为净流入。2018年4月，跨境资金本币净流出折合108亿美元，环比增长3.6倍；外币净流入9亿美元，上月为净流出54亿美元。本月，银行代客涉外收付款中，以外汇结算的金额为4235亿美元，占银行代客涉外收付款总规模的78%；以人民币结算的金额折合1175亿美元，占银行代客涉外收付款总规模的22%（见图4）。

人民币汇率

中间价和交易价小幅走弱。4月末，人民币兑美元汇率中间价和交易价分别收报6.3393和6.3310，较上月末分别下跌0.8%和0.9%（上月分别上涨0.7%和0.8%）；交易价围绕中间价窄幅波动，日均最大波幅0.24%，低于上月的0.32%。4月份，人民币对欧元、日元和英镑汇率中间价分别累计升值0.9%、1.9%和0.02%（见图5）。

境内远期人民币走弱。4月末，境内1年期人民币兑美元汇率报6.4160，人民币较上月末下跌1.2%；远期美元升水710个基点，较上月末上升15个基点（见图6）。

国家外汇管理局国际收支司 供稿