进入2016年以来，在中国企业如火如荼的对外投资浪潮中，对美并购尤为“抢眼”。根据Dealogic的数据，截至5月初，中国企业宣布的对美投资已超过300亿美元，占同期中国企业对外投资总额的1/3。对美投资过程中，政府审批风险，尤其是美国外商投资审查委员会（CFIUS）的国家安全审查风险，更不容忽视。根据CFIUS在2016年初向美国国会提交的报告，中国企业已经成为美国国家安全审查的“大户”：2011—2013年期间，来自中国的并购交易成为其最多的审查对象，占比接近20%；2012—2014年期间，中国企业提交的审查申请数量最多。在此背景下，在交易前充分认识CFIUS的审查风险，采取更为保守与谨慎的态度应对CFIUS审查，并在交易文件中约定风险分配机制，应成为“走出去”企业的首选策略。

清华紫光的经验：从风险识别开始

认真识别国家安全风险的机构、重要程度，是中国企业对美并购中防范CFIUS审查风险的第一步。尽管美国在法律与相关法案中并没有关于“国家安全”的准确定义，但一般来说，涉及到美国政府、先进技术、国防工业或军用、邻近军事基地、基础设施和能源、美国禁止出口技术的研发、敏感信息、政府合同、外国政府控制等的并购交易，将受到CFIUS较为严格的国家安全审查。

在2015年清华紫光认购西部数据15%股份的交易中，尽管从法律角度看并不需要进行国家安全审查（不是规定的“covered transaction”），但鉴于硬盘存储行业敏感且可能带来国家安全问题，交易双方出于审慎的态度，主动将该交易提交CFIUS进行安全审查。而就在2016年2月24日，清华紫光宣布，由于在2月23日收到了CFIUS对该交易进行国家安全审查的决定，因此根据交易文件，决定终止交易。