2025年以来，美国新一届政府推行了一系列经济政策，试图重塑自身贸易格局。这些政策整体上可以归纳成四个方面：减少政府支出、增加关税、减少美国企业负担、减少美国居民负担，分别对应了美国的政府部门、对外贸易部门、企业部门和居民部门。笔者认为，这些经济部门之间的失衡关系构成了美国重塑贸易格局的底层逻辑。美国重塑贸易格局本质上是为了改变其国内经济失衡的状况。这种选择对人民币国际化而言是机遇也是挑战。人民币国际化需要建立闭环的人民币循环结构。我国对不同国家和地区经常项目情况是不同的，人民币循环结构相应呈现出多样化的特征。在美国重塑贸易格局的背景下，不同的循环结构有各自的破局关键。

美国经济失衡是其重塑贸易格局的底层逻辑

美国重塑贸易格局的经济学基础