我国养老金融改革尚处于起步阶段。随着我国人口老龄化程度加深以及社会经济发展水平的提高，我国养老金体系三大支柱发展不均衡的问题日益凸显，加快养老第三支柱建设迫在眉睫。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出，要实现基本养老保险全国统筹，发展多层次、多支柱养老保险体系。2021年9月10日，银保监会正式发布《关于开展养老理财试点的通知》；工银理财、建信理财、招银理财、光大理财四家试点机构首批养老理财产品于12月6日开始发行，银行理财广泛参与养老金融市场的大幕正式开启。本文通过分析国内养老理财市场的现状，以及所面临的困境与机遇，探讨了我国养老理财的发展思路和政策建议。

发展养老理财的必要性

第一，人口老龄化加速，给社会经济可持续发展带来严峻挑战。根据第七次全国人口普查数据，2020年年末，我国60岁及以上人口已达2.64亿，占比18.70%，与2010年相比上升5.44个百分点，已经处于轻度老龄化阶段；预计“十四五”末期将进入中度老龄化阶段，2035年左右进入重度老龄化阶段。人口老龄化将是我国当前以及今后较长时间的基本国情。老龄化速度加快可能会给未来经济增长带来严峻挑战，增加社会负担，并对储蓄、消费等宏观经济指标产生结构性影响。

第二，我国养老金三大支柱发展不均衡，过度依赖第一支柱。经过30年的发展，我国已基本形成了养老金三支柱体系。第一支柱为政府主导的基本养老保险，包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险；第二支柱即企业年金和职业年金，是与职业关联、由国家政策引导、单位和职工参与的补充养老保险；第三支柱为个人自愿选择参与的商业养老储蓄计划，目前仅含个人税收递延养老保险（下称“个税递延养老保险”）。2018年5月，个税递延养老保险在上海市、福建省（含厦门市）和苏州工业园区三地开启试点，标志着我国第三支柱个人养老金制度正式建立。