近年来泰国逐渐成为中国企业开展贸易和投资的热点地区。如何对泰铢进行汇率风险管理，成为越来越多企业的诉求。由于泰铢波动率较高且流动性较差，相关货币对期权的期权费较贵，企业通常选择以远期作为实施汇率风险管理的工具。而由于泰国央行对泰铢的管制，市场上尚没有人民币对泰铢远期的直接报价，企业需将人民币对泰铢的远期交易拆分成美元对人民币和美元对泰铢的两次远期交易，以实现人民币对泰铢的远期交易。而根据复杂程度和对冲效果的不同，远期交易的建仓策略可分为传统的远期建仓、滚动式建仓以及平铺式建仓。企业可结合自身的业务发展情况和汇率风险管理能力，选择相应的远期交易建仓策略。

传统的远期建仓

在传统的远期建仓策略下，企业需要择机选择一个交易时点，对未来一段时间的外币收支的汇率进行锁定。在锁定汇率的选择上，通常基于两方面的判断：一是企业的财务人员经过测算，认为该笔应收/应付的锁定汇率是可以接受的；二是根据对货币走势的分析，判断未来泰铢下跌/上涨的概率较大，即可建立针对性的仓位。

例如，某进口企业从泰国进口水果干货，每个月需要支付500万泰铢，计划对其中40%进行套保。在2019年1月1日，企业经过决策，判断当时的锁汇价格是可以接受的，即根据实时的远期价格，以每月200万泰铢的名义本金，向银行买入未来6个月到12个月的美元对人民币远期，再卖出美元对泰铢远期，保持两笔远期交易的美元金额一致，共计建立了1200万泰铢的头寸，从而实现了套保目标。