2018年二季度以来，美元结束年初的熊市，自4月下旬开始显著走强。美元指数从89.41反弹至最高的96.98，涨幅达8.4%。在美联储的持续加息下，美元汇率、利率双双走高，新兴市场面临的外部环境日趋严峻，导致新兴市场货币绝大多数下跌，且部分国家还爆发了货币危机。截至2018年年末，阿根廷比索、土耳其里拉、俄罗斯卢布跌幅居前，分别对美元贬值51.40%、28%和17.2%。其中，阿根廷还向国际货币基金组织申请了紧急贷款救助。此外，新兴市场货币动荡还有向其他国家扩散的趋势，一时间引发市场对于新兴市场货币危机的广泛探讨，成为关注焦点。

伴随着我国企业“走出去”步伐的加速，以及“一带一路”倡议向纵深推进，越来越多的新兴市场成为中资企业的投资目的国、贸易对手国。相比发达国家的金融产品体系，新兴市场货币汇率避险产品相对单一，外汇市场发展程度也较低，因此，中资企业探索在新兴市场的汇率避险之道迫在眉睫。

新兴市场汇率风险日益突出

当前，中资企业在新兴市场开展业务，使得企业集团的汇率风险呈现出新的变化，具体表现在以下方面：