经济转型时期，金融业最具创新活力的领域是供应链融资。供应链融资关于真实性和闭合性的核心特征，形成其数字化的内驱力，推动数字化转型。供应链融资在内外部作用下，在数字化创新领域获得了强劲动力，线上供应链融资和区块链供应链融资等数字化创新的成果异彩纷呈，展现出广阔的发展前景。

供应链融资的数字化本质

商业实践中，供应链融资展现出交易融资、实体融资和平台融资三个层次，具有真实性和闭合性两个核心特征。供应链融资关于真实性和闭合性的信息依赖特征需要数字技术的支撑，而数字技术的应用同时可以为批量化重复性的供应链融资提供信用决策和强大的处理能力。这构成了供应链融资数字化创新的内在动力。供应链融资实践中，三个层次已分别围绕各自最具数字化优势的领域展开了探索，未来有望形成一个贯通闭合的体系。供应链融资在各个层面的数字化探索主要包括：以BOLERO、ESSDOCS为代表的单据电子化，以BPO为代表的结算工具数字化，以企业网银、MT798为代表的银企交互数字化，以及围绕核心企业的线上保理融资、银企互联，围绕互联网平台的自动开证、自动议付、网络保理等平台协作式融资。供应链融资在不同层面的数字化探索，使其数字特征日益清晰。供应链融资的核心机制是供应链如何驱动融资，而供应链的表现主要是物和权，亦即通过对物流和权利的控制和流转来驱动融资。互联网、区块链、物联网、大数据、人工智能等数字技术的应用，已经从根本上改变了供应链上物流和权利的控制和流转，并在很多场景和领域实现了数字化，成为供应链金融数字化创新的根本驱动力。

基于数字技术应用的差异，供应链融资目前主要有三种模式：传统供应链融资、线上供应链融资和区块链供应链融资。当前阶段，线上供应链融资利用互联网技术的信息共享优势，在风险管理和运营改进上明显优于传统供应链融资模式，并在逐步取代传统供应链融资模式。区块链技术以其信息确认和分布式记账优势，在供应链融资领域也进行了一些成功探索，解决了前两种模式主要限于一级供应商和一级销售商融资的先天不足，提供了供应链信息共享新模式。其随着模式和技术的不断成熟，有望成为供应链融资的主导模式。