近期，意大利银行业风险频发，德国、瑞士银行业也风雨飘摇，欧盟银行业可谓山雨欲来风满楼，爆发系统性危机的概率正在攀升。

6月23日，英国脱欧公投当天，英国富时100指数跌幅仅为2.76%，而意大利富时指数跌幅却高达12.48%。投资者之所以在股市上给意大利投出反对票，主要出于以下几方面原因。

第一，经济增长持续低迷，基本面表现十分落后。2016年一季度，意大利GDP同比增速仅为1.0%，显著低于其他欧盟大国；而CPI同比增速则已连续五个月（2— 6月）为负。尤其是意大利政府债务占GDP比率在2015年底已高达132.7%，意味着未来实施扩张性财政政策的空间已经非常狭窄。

第二，政局前景不稳。今年10月意大利将举行公投，对现任总理伦齐所在的民主党在2014年4月提出的政治改革议案进行表决。如果公投否决了改革法案，伦齐将辞去总理职务，意大利就可能重现政治乱局。而且，一旦失去这位重要的中间派领导人，意大利的民粹运动可能会持续升温。