根据国家统计局发布的数据，2023年5月我国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%，环比下降0.2%；同期工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降4.6%，环比下降0.9%。2023年4月以来，连续两个月出现CPI同比小幅上涨而PPI同比持续下降，引发了社会对于通货紧缩（下称“通缩”）的讨论。现在就断言中国陷入通缩还为时尚早，人民银行和统计局强调当前我国经济没有出现通缩有其合理性。人民银行在《2023年第一季度中国货币政策执行报告》中明确指出，“中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。”

回顾历史，改革开放以来通缩成为我国社会关注的话题，可追溯到上世纪90年代末的亚洲金融危机时期，其后还出现过几轮探讨。然而，当代人对通缩的认识远不如对通货膨胀（下称“通胀”）来的记忆深刻。何谓通缩？值得从基本概念出发，在理论溯源和历史实践中回顾其来龙去脉、演化发展，进而温故知新。

通缩会是一种普遍现象吗？

通缩会是一种普遍现象吗？曾经是。2004年6月，国际清算银行（BIS）召开了一次学术研讨会，主题是“理解低通胀和通缩”。美国经济学家迈克尔·伯德等人提交了一篇题为《历史中的通缩》的研究报告，回顾了19世纪以来的通缩历史。主要结论是：二次世界大战前（尤其是19世纪）通缩与通胀交替出现，是一种普遍的全球经济现象。二次大战后，通胀逐渐取代通缩成为全球性的经济现象。但通缩压力并没有完全消退（Michael Bordo Andrew Filardo，Deflation in a historical perspective，BIS Working Papers，No.186，2005，1）。迈克尔·伯德曾警告，“有理由相信通缩将成为更为普遍的现象”。需要强调的是，迈克尔·伯德所谓的通缩并非指类似日本泡沫经济破灭后的通缩。因此，如何界定通缩是关键。