亚洲金融危机之后，中国曾经出现了较长时间的通货紧缩趋势，不过当时对于这一论断，多位专家持有不同看法。笔者拟回顾当时国内通缩趋势的表象、成因和政策应对思路，以期从中获得启示。

1998—2002年中国物价走势

亚洲金融危机之后，关于当时中国是否出现通货紧缩存在多种看法，少数人认为中国没有出现通货紧缩，另外有人认为仅出现通缩压力或者轻度通缩，也有人认为中国出现重度通缩。

各方对通货紧缩的看法不同源于定义差异。经济学界主要存在三种定义：“单一要素论”认为通货紧缩是指价格水平普遍、持续下降；“两要素论”认为通货紧缩包括价格水平和货币供应量持续下降；“三要素论”则认为通货紧缩应该包括价格水平、货币供应量和经济增长率持续下降（刘树成，《通货紧缩:既不能估计不足亦不可估计过重》，《经济研究》，1999年第10期，23-30）。