从2005年起，我国银行间债券市场（China Interbank Bond Market，CIBM）对外开放程度持续提升，参与机构不断丰富，形成了境外机构投资者有序参与CIBM的良好局面。随着相关监管政策的不断推出，境外机构参与我国债券市场的投资便利度不断提升，相关管理规范不断优化完善，参与模式不断创新升级，债券市场对外开放前景广阔。

境外机构参与CIBM的进展情况

CIBM经历了20多年的快速发展，市场规模显著扩张，对外开放程度不断提升。为持续推动CIBM对外开放，监管机构不断出台政策，引导境外机构有序参与CIBM，以满足境外人民币回流投资和境外机构增持人民币资产的需求。目前，境外机构参与CIBM呈现出新的发展特点和情况。

第一，参与CIBM的境外投资者数量不断增加，结构不断丰富且以央行类机构占主导。随着CIBM对外开放程度的加深，境外机构参与CIBM的范围不断扩大，参与机构不断丰富。目前，参与CIBM市场的境外机构主要有境外中央银行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金（下文统称“境外央行类机构”）；合格境外投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）；境外依法注册成立的商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司及其他资产管理机构等各类金融机构（包括上述金融机构依法合规面向客户发行的投资产品），以及养老基金、慈善基金、捐赠基金等人民银行认可的其他中长期机构投资者。截至2020年12月，参与CIBM的境外机构增加到1091家；境外投资者在中央结算公司的人民币债券托管余额达到约2.88万亿元，其中境外央行类机构占比约55%（见图1）。