企业进行汇率风险管理时，往往面临如何对汇率风险管理结果进行有效评价的难题，即如何设定科学的汇率风险管理评价标准。虽然管理理论及监管要求都明确企业在进行汇率风险管理套期保值过程中需要遵循“品种、规模、方向、期限”相匹配的原则，但企业在实际经营中往往要面对更为复杂多变的情况，对不一样的业务种类需要适用不同的汇率风险套保机制，进而也需要不同的汇率风险管理评价标准。本文将重点介绍成本法、预算汇率参考法、市价标杆法及比例法四类汇率风险管理评价方法，希望能对不同类型的企业开展汇率风险管理评价工作有所启发。

成本法

这种方法适用于成本较为明确的业务类型，一般是企业先对多个不同市场上相同业务的无风险成本价格进行比较，然后选择在无风险成本价格较低的市场上获取相关资源。其本质体现的是两个市场间的无风险套利操作。

企业融资类业务是适用成本法的典型业务类型。企业进行融资安排通常有相对明确的融资成本，如企业能以5%的票息发行三年期人民币债券，则其外币债券的汇率风险管理评价标准就是5%的融资成本。此时，如果企业发行票息为3%的三年期美元债券，则需将外币债券融资成本转换为人民币融资成本进行比较。假如企业就该美元债券与银行签订货币交叉互换的衍生品协议，将发行的美元债券由3%的美元票息成本转换为4.5%的人民币成本，则很明显，企业发行美元债券将比发行人民币债券节约0.5%的融资成本。除去融资类业务之外，企业运营活动中其他成本相对明确的业务均可适用成本法，比如企业大宗原/燃料采购等。