货币锚是货币价值稳定的基础。在贵金属时代，货币如金、银本身具有内在价值，能够自我锚定，其购买力由稀缺性和实际用途支撑。然而，进入信用货币时代后，需要依赖外部锚定机制维持信任。笔者认为，美元的国际货币地位依托于独特的“双锚”体系。首先是任何主权信用货币都赖以存在的“法理之锚”，即以美国主权信用和制度体系为保障的法定货币属性，更为关键的是美元独有的“功能之锚”——一个能提供全球公共品的广阔、深厚且高效的金融市场。

从一战后美元初登国际舞台，到布雷顿森林体系崩溃后美元与黄金脱钩，再到2008年国际金融危机和2020年新冠疫情后美元地位不降反升，历史一再昭示，美元凭借其独特的“功能之锚”，屡次转危为机，不断巩固甚至强化其世界中心货币地位。但历史的钟摆正在转向。站在新一轮全球货币秩序重构的起点，人民币正处于重要的战略机遇期。通过继续深化金融改革开放，不断拓展金融市场的广度和深度，人民币有望在构建多元、平衡的国际货币新秩序中发挥建设性作用。

主权货币之锚：从黄金本位到“法理之锚”