跨境融资租赁作为国际上普遍的、基础的非银行金融形式，具有吸引成本较低的境外资金、积极参与国家重大基础建设项目、助力国内高端装备和智能化制造设备出口等优势，近些年在我国经历了飞速发展的历程。当前，跨境融资租赁正深度融入我国制造业产业链，与重点产业“双向奔赴”，为新质生产力的发展注入金融活力。

跨境融资租赁创新体系

多维度创新跨境融资租赁路径

一是创新大型设备跨境融资租赁新模式。2009年12月，工银金融租赁有限公司通过天津自贸试验区东疆片区以“保税租赁”方式完成了我国境内第一单飞机融资租赁，实现我国境内飞机租赁业务零的突破。2023年12月，山东自贸试验区济南片区打造医疗设备跨境租赁新模式，拓宽国有企业走出去新通道，由特殊目的公司（SPV）作为医疗设备采购方采购后，通过跨境直租的方式将医疗设备投放到共建“一带一路”国家，引入医疗设备需求方在我国的合作伙伴作为担保方，同时以海外租赁保险托底，为资金回流提供了全链条保障。

二是金融赋能离岸融资租赁新路径。上海自贸试验区临港新片区落地了国内金融租赁行业首单自贸区SPV跨境设备租赁业务，推动企业在临港新片区设立从事集装箱业务的SPV公司，从境外引进集装箱并出租给境外承租人，实现了资金跨境结算和资源全球配置。广东自贸试验区通过银企合作，将融资租赁业务形成的福费廷资产转让至境内银行的境外分行，实现了跨境资金流动和租赁资产交易。

创新无形资产融资租赁新模式

随着科技金融快速发展，知识产权等无形资产正成为租赁公司支持实体经济的重要发力点。针对部分国家级高新技术企业和专精特新“小巨人”企业，固定资产较少，生产设备以租赁为主，但拥有一定数量的专利权等情况，国内各自贸试验区创新金融机制，为无形资产融资租赁提供了新渠道。

一是打造售后回租新模式。售后回租模式是指融资租赁有限公司以企业拥有的专利权、商标权、著作权等无形资产为标的物，开展售后回租业务。山东自贸试验区济南片区打通科创企业“知产”变“资产”的制度障碍和创新路径，科创企业以具有核心竞争力的知识产权作为融资租赁标的物开展售后回租业务，将该知识产权在山东省技术成果交易中心挂牌，由融资租赁公司完成摘牌过户交易，支付交易价款，变更成新的知识产权人，同时该融资租赁公司再将该批知识产权租回给科创企业使用，业务期结束该批知识产权再转回科创企业。

二是打造“售后回租+质押”新模式。“售后回租+质押”模式是融资租赁公司以企业一项非核心、有价值专利作为租赁物，同时以一项核心、高价值专利提供质押担保，开展融资租赁业务。天津自贸试验区落地首个“售后回租+专利质押”模式，是知识产权融资租赁模式上的再次创新。科创企业将核心关联专利作为租赁标的物，向融资租赁公司转让了专利所有权，获得融资，同时将公司核心高价值专利的专利权质押给融资租赁有限公司作为融资担保手段。该模式有助于科创企业在核心专利权不便转移的情况下实现专利转化运用和企业融资，也有助于融资租赁公司打消对作为租赁物的专利权价值缺乏稳定性的顾虑。

创新绿色融资租赁新模式

一是建立绿色融资租赁评价机制。天津自贸试验区在全国率先建立绿色融资租赁评价机制，依托数字化平台和第三方绿色评估机构对融资租赁项目绿色属性进行认定评价，并对绿色租赁业务及环境、社会和公司治理（ESG）表现符合条件的融资租赁公司给予认定激励。按照该机制认定评价的首个绿色融资租赁项目，能够产生显著的环境效益，估算可节约标煤153.8万吨、减排二氧化碳当量397.5万吨。探索搭建绿色租赁数字化综合应用平台，以绿色租赁评价认定机制为支撑，探索开展一站式信息采集、评估认证、数据分析、融资对接、动态监管、信息披露等工作。通过绿色融资租赁方式，服务的绿色产业租赁业务额近4300亿元，绿色租赁资产规模稳居全国首位。

二是创新开展融资租赁直租业务。直租业务是租赁公司作为出租人，根据承租人对租赁物的要求向设备供应商购买租赁物件、支付货款、将设备运抵承租人经营地供其使用运行，并向承租人收取租金的交易形式。该模式由于涉及买方、卖方及设备使用方多方的协调配合，开展过程中需要集设备、融资、服务于一体的综合金融服务。山东自贸试验区济南片区推动片区内企业以直租业务模式用于钢铁产业企业更新核心设备，提升钢铁主业绿色环保水平。

三是多维度赋能绿色金融发展。上海自贸试验区落地全国首单央企融资租赁公司绿色自贸区离岸债券（明珠债），发行规模人民币11亿元，期限3年，票面利率3.75%，募集资金主要用于符合可持续融资框架的相关绿色租赁项目，助力发行人实现绿色转型，积极实践将金融服务和绿色产业深度融合，进一步丰富全球离岸人民币投资者的资产配置选择。广东自贸试验区南沙片区落地全国首笔“气候投融资+乡村振兴”双挂钩可持续发展挂钩贷款。该笔创新贷款模式首次将贷款利率与融资租赁公司在“气候投融资”和“乡村振兴”领域租赁项目投放的可持续发展绩效目标挂钩，并引入第三方环境评价机构对该笔可持续发展挂钩贷款作出独立评估认证，有助于企业绿色业务发展转型和优化融资成本。

跨境融资租赁创新实践中存在的问题

一是法律法规不完善、监管标准不统一，制约创新交易范围。各国法律体系差异显著，对融资租赁的定义、性质及权利义务规定不一致，导致跨境交易中法律适用模糊，容易引发法律冲突。例如，某些国家将融资租赁视为金融交易，另一些国家则视为租赁交易，这种差异增加了交易的不确定性。监管标准不统一，不同国家的监管机构和合规要求各异，企业需同时满足多国监管，增加了合规成本和操作难度。

二是汇率和税收风险较大，制约创新支付路径。跨境融资租赁涉及多种货币结算，汇率波动可能对交易双方造成财务影响，增加了收益的不确定性。不同国家对融资租赁的税收规定差异较大，可能导致双重征税问题，增加了企业负担。

三是信用风险和信息不对称，增加创新交易风险。在跨境融资租赁中，承租人和出租人分属不同国家，信用评估难度较大。各国信用体系差异显著，缺乏统一的信用评级标准。跨境交易中信息透明度低，企业难以全面了解交易对手的财务状况和信用记录，这不仅增加了交易成本，还可能导致决策失误，进一步放大信用风险。缺乏有效的国际信用信息共享机制，使得跨境融资租赁的信用风险管理更加复杂。

对跨境融资租赁创新探索的相关建议

一是创新引入出口信用保险，降低资金风险。中国出口信用保险公司（以下简称中国信保）是目前中国唯一承办出口信用保险业务的政策性保险公司。一般的跨境融资租赁业务均无信用保险托底，资金回流存在着一定的风险，如在跨境融资租赁的创新实践中引入中国信保进行承保，对企业进行增信，有效降低各方当事人的风险，为后续资金回流提供了有力保障。同时，中国信保以我国政府为依托，其承保项目可对东道国施加我国政府的影响，降低东道国政府信用违约等风险，促进跨境融资租赁业的发展。

二是创新金融工具，提升市场竞争力。跨境融资租赁涉及多种货币结算，汇率波动可能导致租金收入、成本及利润的不确定性增加。金融机构可以创新推出专门的汇率对冲工具，如远期外汇合约、货币期权和掉期交易，帮助企业锁定汇率波动风险。在税收方面，推动国际税收合作至关重要。通过国际税收合作和政策优化，不仅可以减轻企业税收负担，还能增强跨境融资租赁的吸引力，促进全球资本流动和资源配置效率的提升。

三是创新建立跨境信用信息共享平台，提高数据透明度。在当前跨境融资租赁业务中存在信用风险和信息不对称等问题，搭建国际化信用信息共享平台，利用区块链技术确保数据的安全性和透明度，可以增强各方信任。整合各国信用数据，提供统一的信用评级标准和风险评估工具，帮助出租人全面了解承租人的信用状况，可有效推动跨境融资租赁业务创新发展。例如，可以借鉴欧盟的信用信息共享机制，推动各国金融机构和监管机构参与数据共享。

作者陈浩系济南财金投资控股集团有限公司总经理助理

作者吴昊淼系中国（山东）自由贸易试验区济南片区管委会主办