2025年4月以来，在特朗普实施一系列激进关税政策背景下，美国金融市场出现股、债、汇“三杀”行情，美债避险功能减弱，美元利率平价与美元汇率走势相背离。这一系列表现的背后，反映了美元信用环流体系“裂痕”加深的趋势。未来全球货币体系将向多极化方向发展，资金或更多流入人民币、欧元等非美元资产。

近期美元资产表现呈现三大特征

2024年4月以来，国际金融市场波动加剧，美元资产呈现三大明显变化特征。