【内容摘要】：本文从货币职能理论出发，结合全球主流避险货币和避险资产特点，采取定性分析与定量研究相结合的方式，对人民币在历次全球性、区域性危机中避险能力的变化及其避险机制进行系统性分析，将人民币与国际主流避险货币、避险资产进行对比。研究发现：人民币避险能力随着汇率形成机制改革的推进呈现上升趋势，在特定危机事件中或对特定币种已表现出一定避险属性；但整体看避险能力尚不及美元、日元、瑞郎等国际主流避险货币。对此，本文结合国际经验，就如何提升人民币避险能力、优化避险机制提出系统性政策方案；对人民币成为主流避险货币后我国可能面临的相关风险提出应对建议。

【关键词】：人民币 全球主流避险资产 避险能力 避险机制

一、引言

2008年国际金融危机以来，全球性、区域性经济金融危机频发，汇市、股市、债市、大宗商品市场波动加剧，市场主体风险偏好明显下降，但美元、日元等主流避险货币汇率波幅却有所增加，引发各方对主流避险货币避险能力以及其他货币、资产避险属性的关注。