据联合国贸发会议数据，2017年以来，我国吸引外资连续4年位居世界第二。不过，受新冠肺炎疫情反复、全球产业链加速重构、东南亚经济重启等因素影响，当前我国利用外资面临短期挑战有所增多。然而，整体来看，我国经济基本面长期向好，对外资吸引力不减，预计2022年实际使用外资金额有可能再次实现两位数增长。

当前：我国利用外资形势稳中向好

商务部数据显示，2022年1—4月，全国实际使用外资金额4786.1亿元（不含银行、证券、保险领域，下同），在2021年高基数的基础上同比增长20.5%。分月度看，各月实际使用外资金额保持在1000亿元附近（见图1），4月为987.4亿元，同比增长4.4%。从重点行业看，高技术产业实际使用外资同比增长45.6%，高技术制造业增长36.7%，高技术服务业增长48.3%；其中，信息服务业、研发与设计服务业、电子及通信设备制造业分别增长69.7%、60.4%和45.3%。从来源地看，韩国、美国、德国实际对华投资分别增长76.3%、53.2%、80.4%。从区域分布看，我国东部、中部、西部地区实际使用外资同比分别增长18.7%、43.7%和26.9%，中西部地区利用外资快速增长，有利于其更好融入国际循环并提升在国内循环中的地位。从重点项目看，我国新增合同外资1亿美元以上大项目185个，相当于平均每天有1.5个外资大项目落地；德国大众、韩国浦项、美国开市客、日本日立等跨国企业在华投资大项目资金到位情况良好，法国欧莱雅、日本资生堂等跨国企业在华设立投资公司，这有力带动了我国利用外资快速增长。

当前，外资在华投资经营信心长期向好。5月30日，中国贸促会发布的《2022年第一季度中国外资营商环境调研报告》显示，与2021年四季度相比，71%的外资企业维持了业务规模，16.4%的外资企业扩大了业务规模。从增资幅度看，72.1%的外资企业在华增资幅度大于5%（见图2）。从区域分布看，42.6%的外资企业将长三角地区作为计划投资区域；其后分别为珠三角地区、东北地区、京津冀地区、海南自由贸易港、成渝地区。5月17日，中国美国商会发布的《2022年度美国企业在中国白皮书》也显示，中国仍是美国企业的首选市场，83%的受访企业没有考虑将生产或采购转移到中国以外的地区。

短期：吸引外资面临挑战有所增多

一是国内新冠肺炎疫情反复，外资信心略有动摇。2022年以来，我国多地新冠肺炎疫情出现反复，生产生活受限，经济下行压力增大。在此轮疫情期间，多个外国商会的调查显示，部分在华外资企业撤资意愿有所上升。4月29日—5月5日，中国美国商会对其121家会员调查显示，受疫情防控、国际旅行限制和供应链不稳定等因素影响，58%的受访企业预计2022年度营业收入出现下滑态势，52%的受访企业表示已经推迟或计划减少在华投资。4月21日—4月27日，中国欧盟商会对其372家会员的调查也反映了生产暂停、物流受阻、供应链中断、订单难以交付等问题，23%的受访企业表示已经开始考虑将现有或计划的对华投资转移至其他国家。4月27日—4月30日，上海日本商工俱乐部对其100家会员的调查显示，在封控管理期间，在沪日企的物流、办公、生产以及员工生活均受到影响，约30%的受访企业通过日本工厂或第三国工厂进行替代生产。

二是全球产业链重构，跨国企业调整业务布局，我国吸引外资的难度有所上升。新冠肺炎疫情暴发以来，全球供应链压力上升（见图3），国际产业链重构呈现近岸化、本土化、区域化特点，各国引资竞争加剧。美欧日等发达国家加大力度推动制造业回流，建立供应链安全审查制度，确保关键环节自主可控，并在全球产业链供应链谋求优先地位。从美国看，拜登政府不仅通过《2021年创新与竞争法案》等国内法案加大在半导体、5G等领域的资金投入，而且分别与欧、日、韩等国家打造科技联盟，同时与印太地区国家建立印太经济框架，其主要目的是加大与盟友伙伴的产业、技术合作。从欧日看，各国也相继推出《芯片法案》，加大对关键领域的扶持力度，吸引外国企业扩大业务规模。2022年以来，受地缘冲突的影响，全球供应链压力再次上升，加之地缘冲突下制裁与反制裁不断升级，外资企业对华投资持有相对谨慎的态度。

三是东南亚经济重启，在华部分企业出现投资转移。2022年以来，东南亚国家逐渐复工复产，相继放宽边境限制。2022年一季度，越南、马来西亚、印度尼西亚国内生产总值同比增速均达到5.0%，对外贸易和吸引外资均呈现强势复苏态势。以越南为例，越南计划投资部数据显示，2022年1—5月（截至5月20日）越南实际使用外资金额77.1亿美元，同比增长7.8%；新增合同投资金额117.1亿美元，主要来自新加坡、韩国、丹麦等国家，加工制造业占比58.2%。与此同时，国内和国外部分企业在降低生产成本和美国贸易壁垒因素的驱动下，将其生产线向东南亚国家进行转移的倾向有所上升。

长期：我国对外资吸引力不减

一是经济基本面长期向好，外资企业看好在华发展前景。疫情的短期扰动不会改变中国经济长期向好的基本面。我国是全球第二大消费市场、第一贸易大国，是全球唯一拥有联合国产业分类中所列全部工业门类的国家。我国拥有众多工业制成品产业链配套完整的优势，形成了一批竞争力较强的产业集群，在全球500多种主要工业产品当中，有220多种工业产品的产量占居全球第一。完备的工业体系和完整的产业分类对外商在华投资形成了较强的向心力。国际货币基金组织（IMF）预测，2022年我国经济增速为4.4%，2023年将提高至5.1%，均高于新兴市场和发展中国家的平均水平。联合国贸发会议（UNCTAD）数据显示，2017年以来，我国吸引外资连续4年位居世界第二，2020年为1493.4亿美元，仅较美国低69.8亿美元（见图4）。商务部数据显示，以美元计，2021年我国实际使用外资1734.8亿美元，增长20.2%，为2011年以来首次实现两位数增长。

二是开放政策落地有效，开放红利不断释放。首先，我国不断放宽外资准入限制。近年来，我国先后出台自由贸易试验区版、全国版和海南自由贸易港版的《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》，并多次修订缩减，2021年版全国和自贸试验区外资准入负面清单分别缩减至31条、27条，自贸试验区负面清单制造业条目实现清零，汽车、金融等特定领域外资股比限制不断放宽或取消，有力带动了引资规模增长。同时，我国加快扩展《鼓励外商投资产业目录》，近期发布的《鼓励外商投资产业目录（2022年版）（征求意见稿）》注重鼓励外资流向高科技制造业、现代服务业方面以及投向中西部和东北地区，引导外资高质量发展。其次，我国积极推动高水平对外开放。截至目前，我国已与26个国家和地区签署了19个自由贸易协定，积极推动中日韩、中国—挪威等10个自由贸易协定谈判，申请加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）和《数字经济伙伴关系协定》（DEPA），进一步扩大市场开放。特别是《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）的生效实施，促进了投资便利化自由化，深化区域内双向投资。

三是投资环境持续优化，为外资提供更加稳定的环境。近年来，我国高度重视外商投资法制体系建设，推动《中外合资经营企业法》《外资企业法》和《中外合作经营企业法》“三法合一”，形成《外商投资法》和《外商投资法实施条例》，深入清理与《外商投资法》不符的规定，推动修订、废止和制订法规文件500多部，出台《外商投资安全审查办法》，提高外商投资审查的规范性和透明度，外商投资环境明显优化。同时，我国在基础设施、人力资源、产业配套等方面依然拥有较强的综合比较优势，为外资企业发展提供了良好环境。《2022年第一季度中国外资营商环境调研报告》参照世界银行最新试行标准对我国外资营商环境进行问卷调查，结果显示九成以上外资企业对我国营商环境总体评价良好。

相关政策建议

整体来看，疫情冲击不会改变我国经济长期向好大势，我国对外资仍具备较强的吸引力，预计2022年全年实际使用外资金额将达到1万亿元以上，亦有可能再次实现两位数增长。建议多措并举，进一步稳住外资基本盘，坚定不移稳定外资企业信心。

一是持续优化外商投资政策体系建设。坚持实施更大范围、更宽领域、更深层次对外开放，持续放宽外商投资市场准入，深入实施外商投资准入前国民待遇加负面清单管理制度，扩大鼓励外商投资范围，支持外资加大中高端制造、研发、现代服务等领域和中西部和东北地区投资。推动自由贸易试验区（港）、沿边开发开放试验区、服务业扩大开放综合示范区等协调共进、开放创新，形成引导外资高质量发展的区域格局。高质量实施RCEP，全面落实协定规定的市场开放承诺和规则，建设更加开放的投资环境。积极推动对接CPTPP，参与构建高标准国际投资规则。实施自由贸易区提升战略，引入更多高标准投资规则，增强高水平投资安排的开放性和包容性。

二是加大对重点外资企业的支持力度。确定重点外资企业名录，做好“一地一策”“一链一策”“一企一策”，梳理外资企业生产运行面临的困难问题，摸清排除梗阻和障碍。健全完善涉外资企业重点产业链的疫情研判，强化监测跟踪研判，有针对性指导疫情防控和生产活动。积极对接受疫情影响的产业链重点环节企业的需求，全力协调产业链上下游企业生产、供应对接，保障重要零部件、装备和产品的运输顺畅高效率。优化广交会等平台服务，加强与跨境电商联动互促，支持各地要用好外经贸发展专项资金，鼓励中小微企业参加境外展会，加大招商引资力度。

三是全面营造有利于外向型经济发展的营商环境。加大改革开放力度，以规则公开透明、监管公平公正、服务便利高效、依法保护权益为着力点，持续打造市场化法治化国际化营商环境，形成外资高质量发展的环境支持优势。鼓励支持各类企业与跨国企业合作，增强对全球优质要素资源的吸引力。全面清理对外资企业的歧视性政策，促进市场公平竞争。不断提高政策透明度，加大政策的宣传解读力度，提高外资企业在华经营信心。优化国内综合创新环境，提高知识产权保护力度，加大力度集聚全球高端人才和技术，积极吸引国际创新链布局。完善外资企业投诉工作机制和服务保障机制，依法保护外商投资合法权益。

作者单位：中国宏观经济研究院对外经济研究所