外汇平准基金是重要的金融稳定政策工具，最早是在20世纪30年代金融危机后金本位制崩溃的背景下设立的，其主要目的是在外汇市场出现非理性剧烈波动时进行干预，实现外汇市场稳定。英、美、法、日、韩以及中国香港等国家和地区均有过设立外汇平准基金的实践。从当前来看，外汇平准基金已较少用于外汇市场干预，而是转向国际借贷和经济恢复等职能。

发达国家设立外汇平准基金的基本情况

英国是第一个设立外汇平准基金的国家。英国政府于1932年依据金融法设立英国外汇平准基金（Exchange Equalization Account，EEA），财政部划拨1.75亿英镑作为初始资金。基金隶属英国国库，由英格兰银行代为管理。1979年，英国在《外汇平准基金法》中阐明了外汇平准基金的用途，即平抑英镑汇率过度波动、为国家利益持有和管理国际支付手段、支付对国际货币基金组织（IMF）的手续费、依据《国际货币基金协定》中关于特别提款权（SDR）的规定履行英国政府的相应职责。英国外汇平准基金并不直接从市场进行融资，而是通过国家贷款账户（National Loans Account，NLA）融得外汇及本币。2003年6月，英国通过NLA发行美元债券向外汇平准基金转入外汇资产。

美国紧随英国设立了本国的外汇平准基金。美国政府于1934年依据《黄金储备法》设立美国外汇平准基金（Exchange Stabilization Fund，ESF），财政部划转20亿美元作为账户资本。彼时美国外汇平准基金目的是“稳定美元汇率”，20世纪70年代《黄金储备法》修订后，基金的用途扩展到“维护有序的汇兑安排和稳定的汇率体系，可以交易黄金、外汇和其他信用证券工具”。纽约联储银行（以下简称“纽联储”） 是外汇平准基金的代理机构，执行账户的实际交易，纽联储可将基金的外汇资产投资于可流通的外国政府证券或外国央行提供的活期和定期存款工具。