进入2019年以后，我国外汇市场的运行更趋平稳。从1月的形势来看，人民币贬值压力有所退潮，供求关系有所改善。以下，笔者将对1月境内外汇市场的运行情况进行简要分析。

第一，人民币汇率稳中趋升，贬值压力减轻。

1月，美元指数下跌0.9%，人民币兑美元汇率中间价（以下简称人民币汇率）累计上涨一毛六分钱（1607个基点），涨幅达2.4%（见图1）。当月，境内人民币汇率收盘价相对当日中间价时强时弱。其中，收盘价偏强的天数占到22个交易日的45.5%，远高于去年第四季度平均占比30.0%的水平；收盘价偏强累计为1月份中间价升值贡献了三分三厘钱（330个基点），相当于中间价总升幅的20.5%。1月人民币汇率上升主要是美元指数下跌与重启逆周期因子调节所致。全月，CFETS人民币汇率指数升幅为1.1%，表明人民币双边汇率和多边汇率全面走高。后者可能会影响中国外贸出口的价格竞争力。