2018年第三季度，全球并购交易的总规模较第二季度下降了35%，但交易活跃度仍然高于历史平均水平，而且还创下了3.2万亿美元的纪录新高。但另一方面，不断推高的全球民粹主义和反全球化浪潮，则对政府更广泛地介入、干预外国投资施加着相当大的政治压力；部分国家也在呼吁扩大外国投资管控力度，以换取投资来源国对等的投资待遇。在这一政治经济大背景下，中企对外投资也面临着新的政治环境和审批监管的挑战。

就具体的投资目的国而言，美国无疑是在2018年中国企业对外投资变化最大的国家。不仅是美国外国投资委员会（Committee on Foreign Investment in the United State,CFIUS）对于中国投资审查日趋严格，而且美国近期通过的《2018年外国投资风险审查现代化法》（The Foreign Investment Risk Review Modernization Act of 2018,FIRRMA），也进一步升级了CFIUS审查制度。受此影响，中国投资者对美国的直接投资处于历史低谷，2018年前三季度中国赴美的投资交易总额约为20亿美元，同比下降68%。

相较而言，欧洲整体对于中国企业的投资还是保持了谨慎欢迎的态度。特别是在中东欧国家，中国投资者经常是当地政府吸引投资的重点对象。在美国对中国企业投资审查趋严的“挤出”效应下，2018年前三季度，中国对欧洲的并购交易总额达到了200亿美元左右，同比上涨33%。照此速度，2018年全年的交易总额或将超过2017年的240亿美元。

中企赴欧投资的挑战