随着汽车、石化、钢铁等生产制造型企业规模与业务的不断扩大，业务往来的资金结算模式也在发生变化：现金支付所占比重逐渐缩小，票据正成为主要结算工具。在票据市场比较发达的东部地区，某些企业的票据结算在总结算量中所占比重甚至超过了90%，成为流动性很强的“准现金”。“对跨区域经营的大型集团企业而言，票据集中对集团资金集中具有重要意义。通过票据的集中管理和内部调拨，可以提高集团整体资金流动性，扩大财务收益空间。”南方水泥有限公司（以下简称“南方水泥”）财务审计部副总经理项岳海说。将票据集中管理纳入企业的财资管理体系，是当前生产制造型企业资金管理的重要命题。已经实施票据集中管理4年多时间的南方水泥，形成了以票据集中管理为重点的收支两条线资金集中特色模式，可供其他企业学习借鉴。

 

构建票据管理体系

 

成立于2007年9月的南方水泥，在经历了一年多快速联合组之后，形成了辐射上海、江苏、浙江、江西、湖南、广西等地区的市场。为加强对各区域成员企业的管控，南方水泥搭建了集团总部、区域公司、成员企业的三级架构，并将这三层组织分别定位为管控中心、利润中心和成本中心，实施了“成员企业向区域公司集中、区域公司向集团总部集中”的两级资金集中制度。基于这一资金集中模式，南方水泥的票据集中管理也采用了集团总部和区域公司两级集中模式。

 

“所谓票据集中管理，是指通过信息化平台，集中下属企业的所有票据信息，建立票据业务的申请和审批制度；下属企业票据的收取、转让、贴现、托管、到期委托收款整个处理过程，均在集团的统一管理和严格监控之下；下属企业收到票据时，对内背书或托管给区域公司或集团。”项岳海说，“通过规范票据的基础管理防控风险，根据业务模式确定相应的票据集中模式，运用调拨工具提高票据流动性，进而提高财务收益，是我们票据集中管理的核心内容（见图1）。

 

 

 

”基础管理是票据集中的前提，南方水泥下发了一系列规范制度，建立了票据集中管理的制度体系。南方水泥将规范的基础管理应用到票据的全生命周期中，使得成员企业对票据的收、存、付流程及背书操作均实现了标准化运作，同时要求成员企业将票据操作信息录入信息系统，使集团总部可以实时了解每张票据的来龙去脉。

 

“全生命周期管理要求在事前、事中、事后的各个环节都要建立完善的票据管理制度。”项岳海说。事前管理是指在票据的收付端口建立严格的管理制度，包括分别设定各个区域的票据收款上限，保持票据与现金的协调平衡；拟定统一的承兑人名单，名单之外的票据接收须经授权审批；明确规定哪些付款必须采用票据支付，将票据结算作为对外采购合同的标准条款。事中管理是指在票据收付的过程中实施票现价差管理，使得收票过程的收益能够覆盖付票的成本，保障集团整体的财务收益。事后管理是指资金管理部门、业务管理部门联合加强票据结算管理，对集团每月票据回款比例、票据与现款销售动态差价等数据定期监测并进行考核。

 

合理选择集中模式

 

在结算实务中，由于不同票据具有不同的期限与风险特征，票据没有办法像现金一样实现实时归集，其集中方式也与现金归集存在差异。根据承兑人的不同，票据可分为银行承兑汇票与商业承兑汇票，两者的信用等级存在差异；根据票据形式的差异，可分为纸质票据与电子票据。目前，传统的纸质票据仍占主导地位。根据以上特点，南方水泥在票据管理制度中禁止成员企业接收商业承兑汇票。4年里仅收到过一张电子汇票，因此南方水泥对电子票据的集中进行了特殊管理。由此，南方水泥将票据集中的对象锁定在成员企业收到的纸质银行承兑汇票。

 

“票据集中既要服务好业务发展，又要管控好业务风险，票据集中模式的选择与业务模式息息相关。”项岳海说，“当前，南方水泥主要采用审批集中与实票集中两种集中模式。”所谓审批集中，即票据实物存放在各成员公司本地，但是票据的支付遵循定时支付和区域审批原则，总部和区域公司可随时调拨成员企业票据；实票集中是指随着统购统销业务模式的建立，成员企业收到的票据自然集中到区域公司平台，区域公司按成员企业每月对外支付所需的限额，定时向成员企业下拨票据，其他部分的票据均集中到区域公司平台。实票集中模式下，区域公司通常借助商业银行提供的票据池业务，使票据保管环节更加专业、安全。

 

审批集中模式适用于未采用统购统销、资金支付高度集中的集团，其优点是不改变现有企业的业务模式、简便易行、集团效益较高，缺点是集中程度较低、调拨工作效率较低。“票据基础管理规范、资金信息系统对票据信息的实时跟踪、预算管理制度的计划把控与执行考核，是审批集中模式下票据集中平台实现对成员企业进行有效管控的三个抓手。”项岳海说。实票集中模式的集中程度最高，效率和效益也最好，但须以业务集中为前提，并要求企业具备强大的总部管理和服务职能，适用于已经采用统购统销业务模式的集团企业。实票集中模式是当前票据集中的最佳模式，而能够体现审批集中和实票集中优点的电票集中模式，则是未来票据集中的发展方向与目标，但其实践的可行性有赖电子票据业务的发展。

 

“由于我们预算管理工作比较成熟，部分还未采用统购统销业务模式的区域公司，已经开始根据预算计划核定成员企业所需的对外支付票据限额，进而采用了实票集中模式。”项岳海说，“目前，我们的个别区域公司实现了实票集中，其余区域公司均已实现了审批集中。”

 

发挥调拨工具优势

 

运用调拨工具提高企业的财务收益，是票据集中管理的重要目标。“票据集中不是为了把票据存放在区域公司或集团总部的保险柜里，而是通过在整个集团范围内的统筹安排，将不同成员企业的票据供给与票据需求进行内部调配对冲，从而减少集团对外部资金的需求，降低集团的财务成本。”项岳海说，“票据调拨就是连接各个成员企业的桥梁，通过市场手段提高票据的流动性，主要功能在于平衡各区域或板块间的票据盈缺。”

 

南方水泥主要采用了票据内部贴现、分期还款、大小票互换、长短票互换四大内部调拨工具。内部贴现是指现金需求方成员企业向票据集中中心申请办理贴现，票据集中中心再向现金较多的供给方成员企业办理转贴现，最终由现金供给方将票据支付到集团外。分期还款借鉴了银行票据融资模式，由票据需求方向票据集中中心提出分期还款的申请，票据集中中心在收到一定比例的保证金后将票据支付给需求方，并约定在到期日支付余额。这样的做法类似于向银行开立银行承兑汇票融资。长短票互换就是成员企业对外付款时，在供应商对票据期限不敏感的情况下，优先对外支付期限较长的票据，尽量保留期限较短的票据。大小票互换则是为了满足所收票据与对外支付票据面额不匹配问题而进行的调拨。“这四个调拨工具的充分运用，已经能够基本满足成员企业所有的票据需求。”项岳海说，“同一区域内的票据调拨，在区域公司平台上就可实现；当同一区域内的票据供给与需求无法匹配时，可通过集团总部平台的跨区调拨来实现。”

 

在票据调拨过程中，管理票现价差、确定贴现利率是最核心的环节。内部贴现利率的确定，是南方水泥在参照中国票据网直贴价格、成员企业票据直贴的市场价格综合确定的，并根据市场价格的变动及时进行调整更新。“遵循市场原则，使需求方和供给方都有利可图，这种利益动机是集团票据调拨的持续动力。”项岳海说，“对成员企业来说，内部调拨的价格比市场上的价格更有吸引力。对集团来说，集中管理的业务规模更大，使得我们面对银行更有话语权，进而获得更加优惠的价格。”

 

近年来，各家商业银行都开展了票据池、票据理财等服务。这些产品的核心功能集中在提供票据存管服务或者提高票据流动性方面，与企业自建票据池的思想与目标异曲同工，给企业票据集中管理提供了更多的选择。比如，借助银行的物理网点将票据托管入当地的分支机构，总部和成员企业通过银行的现金管理产品共享每一张票据的信息，并通过贴现、质押换票、质押贷款等方式加快票据变现，提高资金使用效率；有的银行还将票据对接理财资金的融资模式对单一客户持续化、模式化，帮助企业提高票据的流动性。“对企业来说，选择自建票据池还是购买银行服务，主要需要考虑开票成本及便捷性等因素。”项岳海说。对票据实行集中管理，提高了企业的资金流动性和使用效率，能有效发挥集团整体优势，降低集团企业的管理成本和融资成本。企业财务人员需通过持续不断的创新、探索，不断总结、找出最佳的管理模式，建立适用于自身企业发展的管理模式。

 

记者 刘丽娟