今年以来，我国有效实施宏观政策，经济持续恢复、稳中向好。不过，当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋严峻复杂；国内经济恢复也仍然不稳固、不均衡。进入三季度以后，在疫情、汛情叠加监管政策的影响下，不少经济金融指标表现弱于预期。在此背景下，7月份以来，我国重提做好宏观政策跨周期调节，保持经济运行在合理区间。

去年7月份中共中央政治局会议首次提出，建立疫情防控和经济社会发展工作中长期协调机制，坚持结构调整的战略方向，更多依靠科技创新，完善宏观调控跨周期设计和调节，实现稳增长和防风险的长期均衡。这有别于传统宏观调控的逆周期调节，是重大的理论创新，也是落实党的十九大确立的坚持新发展理念、坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持以改革开放为动力、推动高质量发展的重大战略部署。

“十四五”规划强调要完善宏观调控政策体系，搞好跨周期政策设计，提高逆周期调节能力。可见，跨周期是对逆周期调节的补充而非替代。现在强调跨周期而非逆周期调节，保持政策的连续性、稳定性和可持续性，既表明经济复苏尚未完成，宏观政策不急于退出，也表明面对经济下行压力，宏观政策不急于加码，而是要把现有政策用足用好。故7月的降准不改央行货币政策稳健的总基调，没有降息也并非政策意外。

疫情后国内经济复苏不均衡，主要表现为外需恢复强于内需、工业恢复强于服务业。能否扩大有效投资和消费需求，实现增长动力转换，成为下一步稳增长的关键。打通大循环、双循环的堵点，光靠财政货币刺激是不够的，还要按照去年年底中共中央经济工作会议提出的要求，更加注重以深化改革开放来增强发展的内生动力。平衡稳增长与促改革、调结构的关系，是宏观政策协调的重要内容。