比较与研究

伦敦人民币外汇市场的发展经验

来源: 《中国外汇》2021年第15期 作者:赵雪情 施东方 瞿亢 编辑:孙艳芳
伦敦人民币外汇交易发展动能强劲,与伦敦外汇市场具有深厚的历史底蕴、强大的集群效应、完善的外汇交易生态环境和基础设施等优势密不可分。

近年来,随着人民币国际化的进展,人民币汇率波动幅度加大,全球人民币外汇市场快速发展。伦敦凭借国际金融中心地位与外汇交易的传统优势,在人民币外汇交易领域增长动能强劲。根据环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)的统计,截至2021年2月,英国人民币即期外汇交易市场份额达38.4%,排名全球第一。我国应借鉴伦敦经验,立足国内与实需,加快推动国内外汇市场的发展,保障国家经济金融安全。

主要国际货币外汇交易的地域分布与实践经验

外汇市场是一个高度全球化的市场,离岸市场交易占据主体地位。根据国际清算银行(BIS)的最新数据(BIS每三年开展一次全球外汇交易调查,最新数据为2019年4月),近年来离岸外汇交易呈增长态势,约占全球外汇交易总规模的64.5%,较三年前增加了8.5个百分点。

主要国际货币离岸交易规模均大于在岸市场,且不断向英国市场集聚。具体来看,作为第一大国际货币,美元离岸外汇交易占比约83%。其中,英国居美元外汇交易首位,市场份额约为43.5%,美国本土占比仅为16.5%,新加坡、中国香港分别居第三、四位。作为第二大国际货币,欧元外汇交易约47.9%发生在英国市场,本土交易占比仅为18.2%,其他市场份额普遍低于4%。作为亚洲第一大货币,日元外汇交易也主要集中在英国,其份额达39.2%,远超其本土份额的20.8%,美国、新加坡分列第三、四位,三国离岸交易合计占比约79%(见附表)。2019年4月,英国外汇市场日均交易金额达3.58万亿美元,在全球外汇交易中的份额为43.1%,较2001年大幅增加了11.3个百分点。

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