疫情下的全球经济形势，正在清晰展现快速复苏、结构重塑的势头。在各国宏观政策逆周期调节的大力支撑之下，科技创新（特别是生物医药、数字科技等）扮演了关键角色，绿色复苏、数字化复苏正在释放新动能，大国引领作用更为明显。展望未来，一个完全不同于疫情前的全球经济运行图景，正在徐徐舒展开来，风险挑战与发展机遇并存，需要各界更为清醒地把握趋势、抓住未来。

2021年上半年全球经济运行的三大特征

疫情是全球经济运行的关键变量。疫情在2020年上半年尤为严峻，此后随着疫苗开发、接种进展和疫情变异的演变，世界各地经济复苏呈反复轮动态势，展现以下三大特点。

第一，全球经济“深V”反弹，处于“收复失地”的关键期。2020年疫情对经济造成的影响是史上罕见的，“大封锁”导致经济暂停，全球化背景下迅速引发各国的经济共振，全球经济迅速陷入衰退，衰退斜率异常陡峭。随着中国迅速控制疫情、美英攻克疫苗技术解封经济，各大经济体纷纷快速采取前所未有的大规模经济刺激措施。在此背景下，全球经济迅速反弹，反弹的斜率也非常陡峭。从曲线上看，2020年到2021年上半年，全球经济呈“深V”形走势（见图1）。从经通胀调整后的实际经济指数来看，占全球经济80%左右的G20国家的实体经济已经收复了疫情中的失地；特别是全球工业生产和全球贸易量，已经超过疫情前水平，产出缺口收窄，实体经济向潜在增长水平收敛。与2008—2009年全球危机后较长时期的“L形”缓慢复苏相比，2020—2021年全球经济呈现了显著的快速复苏态势。其主要原因是本次疫情危机并非金融危机，发展仍相对稳健的金融机构与活跃的金融市场，对全球经济复苏起到了重要的支撑作用。