2017年以来，外汇局不断深化资本项目外汇管理改革，稳步推进金融市场开放，陆续发布多项与资本市场相关的新政策、新法规。最新发布的《资本项目外汇业务指引（2020年版）》（以下简称《2020年版指引》）则体现了上述新法规的有关要求，并对具体操作事项进行了明确。本文将对《2020年版指引》与《资本项目外汇业务操作指引（2017年版）》（以下简称《2017年版指引》）中有关资本市场外汇管理业务的规定进行对比分析，旨在市场主体能更好地理解和把握相关政策要求。

主要结构调整

《2020年版指引》在《2017年版指引》的基础上做了以下调整：一是根据陆续发布的新法规，对相关章节进行了调整，取消了QFII、RQFII额度审批等章节，增加了存托凭证、境外个人参与境内上市公司股权激励、H股全流通、战略投资者投资A股等内容（见表1）。二是对整体内容进行了精简，同时对部分重点、难点业务事项进行了细化，并在结构上进行了归并和整合，以便于市场主体理解和操作。三是考虑到市场主体的实际情况，放宽了对部分业务办理时限、审核材料等的要求，体现了简政放权的改革思路。