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美元流动性紧缺下的中资美元债

来源: 《中国外汇》2020年第8期 作者:本刊中资美元债课题组
此次中资美元债市场的波动根源,在于美元流动性的紧缺。短期来看,这会增加发行主体的再融资压力,但整体看,因发行主体偿付压力而引发中资美元债危机的可能性较为有限。

3月以来,受新冠肺炎疫情在全球范围内扩散的影响,市场避险情绪浓烈,海外资本市场出现剧烈波动。在此背景下,中资美元债市场出现大幅调整。对此,本文分析了中资美元债市场调整带来的潜在影响。

中资美元债现状及此次市场调整分析

本文所讨论的中资美元债,包括中国境内机构在境外、以及境内机构控制的境外主体在境外发行的以美元计价的债券。近年来,受市场和政策因素的影响,中资美元债成为越来越多机构青睐的融资渠道。相较于2008年金融危机爆发之际,目前中资美元债的存量规模大幅上升。

中资美元债的现状

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