中国经济下行是不争的事实。官方对此并不讳言。按照国际货币基金组织（IMF）、世界银行和经济合作与发展组织的最新预测，2019年，中国经济增长预测值将略高于6%，而2020年将略低于6%。有人预言，未来中国经济增速还会下台阶，不久就可能见到5%、4%甚至3%。这加重了市场的看空情绪，“滞胀”或“类滞胀”的概念甚嚣尘上。

潜在GDP与潜在经济增长的基本概念

首先，如果一个经济体经济增长在5%—6%、通货膨胀在3%—4%，且连续十多年对全球经济增量贡献名列前茅，那么，相信世界上绝大多数经济体，包括新兴市场和发展中国家，都会对这种“滞胀”举双手欢迎。其次，正如汇率的高估还是低估是指市场汇率相对于均衡汇率的偏离，而非上升就是高估下跌就是低估，直接将经济放缓视同经济停滞，恐怕也有失严谨，甚至有违常识。

GDP（即国内生产总值）是一个经济体一定时期内生产的最终商品与劳务的市场价值总和。潜在GDP则是指一个经济体充分利用其生产要素能够生产出的GDP。由于生产要素中机器、设备、土地等是否被充分利用难以测算，而劳动力被利用的状况则较为容易计算，因此，潜在GDP也被定义为充分就业条件下所实现的产出。当劳动力资源被充分利用即实现充分就业以后，也意味着其他生产要素也被充分利用；而如果经济中存在严重失业，也一定意味着其他生产要素存在大量闲置。潜在GDP的增加就是潜在经济增长。