跨境并购交易的价值，本质上是由并购交易之后的整合带来的，而非来自吸引眼球的交易环节。但是，要将两家不同文化、不同历史、不同做事方式的公司整合在一起并创造更高的价值，对所有的交易方来说都是巨大的挑战。在新时代并购决策相对较快的情况下，并购整合尤为关键。

从各类机构的统计数据来看，并购交易的失败率在50%—75%之间，包括一些曾经在并购当时取得过“惊世交易”称号的巨型交易，因为文化冲突、管理不善、业务无法协同、人才流失、经营战略失误等原因也败走麦城。在并购交易失败率如此之高的情况下，如何实现并购交易的目的而获得成功，需要从业者有一个系统性了解。

整合的起点

整合的起点并不始于交易的完成，而应当始于交易目的的制定之时。任何公司在开展一桩并购之前，均需要回到并购目的这一原点。一般来说，并购的目的主要有以下几个方面：从市场营运规划层面来说，包括获得市场支配地位、创造协同效益，提升运营效率、削减成本、业务纵向拓展；从企业生产层面来说，包括控制原材料和市场两头、拥有更多生产线、减少开发新技术的巨大成本风险；从企业战略布局层面来说，包括应对全球市场扩张的需要、应对政府管制、集中管理层的能量、应对技术的变化、应对行业整合的需要；从财务管理层面来说，包括来自股市、债市融资的支持，来自股东提升价值的压力等。只有明确了并购交易的目的，才能厘清整合的逻辑和思路。