2013突围之资金管理立足商业需求—专访康明斯中国司库陈飞

突围关键词   贴近市场

流动性管理和信用风险控制，既对应了康明斯中国资金管理在2012年的主要收获，也是2013年资金管理的工作重心。

刚刚在2011年攀上业绩巅峰的康明斯中国，在2012年随着经济走势的整体趋缓也不可避免地出现了业绩下滑，市场冷暖直接传导到这家全球最大的独立发动机制造商身上。

“严格来讲，中国经济在2012年还称不上经济危机，尽管它没有象一场暴风雨一样来势汹汹，但大部分行业还是感受到了经济下滑的风浪和影响。”作为康明斯中国司库，陈飞感慨道，现金流趋紧、信用风险上升，市场状况的变化给公司的资金管理工作带来新的挑战。

C=《中国外汇》   F=陈飞

C：2012年，面对外部经济形势趋缓，康明斯整体经营业绩也受到影响，这一年康明斯中国的整体投资状况如何？

F：由于整个经济回落所导致的基础建设放缓、工程机械需求减少，康明斯中国发动机的销售也有所下滑，但基本是在公司预测范围内。自2011年起，中国已成为康明斯全球最大、发展最快的海外市场。作为中国柴油机行业最大的外商投资者，康明斯长期坚持与中国大型企业形成战略联盟，实现共同发展。2012年公司新增在华投资超过1亿美元，主要是增加原有企业的注册资本及成立新的控股、合资企业，其中包括康明斯跟广西柳工合作成立的广西康明斯工业动力有限公司，进一步以世界级动力助推本地化生产，也体现了康明斯对中国市场的重视。

C：2012年公司的资金管理工作受到哪些挑战？你们是如何应对的？

F：企业经营状况反馈到资金管理层面，一个就是企业的现金流受到影响、另一个就是对企业的风险管理要求提高。相应地，2012年康明斯资金管理主要做了三件事情。

第一，进一步推进公司在2011年年底启动的现金池方案的实施，成功地实现了对11家下属控股企业的现金集中管理，及时根据现金流状况和市场利率调整各参与企业的透支额度以及现金池的内部融资利率，不断提升公司的现金管理水平。

第二，建立中国区信用风险管理体系。过往，信用控制主要由各事业部根据自己业务的特点制定政策，随着全公司业务发展，各事业部合作更加紧密，我们需要更全面更统一地对中国区的信用风险进行管理，因此，由资金管理部牵头，与业务部门一起商讨如何建立更为科学有效的信用风险管理机制。

第三，加强了银行承兑汇票的管理。以往客户对康明斯的付款模式绝大部分是传统的T/T模式。2012年受市场环境影响，我们不得不接收了更多的银行承兑汇票。虽然银行承兑汇票是建立在银行信用上的，但它在背书流通、保管、托收及贴现上还是给企业带来了风险和成本。为此，资金部制订了相关的操作流程，规定了公司可接受票据的各要素，使一线业务部门能有规可循。同时，资金部还与银行搭建了票据管理平台，借助银行的服务，实现了票据集中保存、数据及时采集，有效帮助公司降低了成本和风险。

C：您能否用一两个关键词形容2012年的财资工作？

F：就是流动性管理和信用风险控制，这也刚好对应了我们公司资金管理在2012年的主要收获，同样也是2013年我们的工作重心。就象我上面提到的，我们通过现金池的顺利实施，大大提高了公司现金的使用效率和流动性；通过内部政策和流程的完善，贴合市场变化，统一公司信用风险控制机制。这两点，也将继续是我们2013年资金管理的重点。

C：风险管理这一领域您有什么心得体会？

F：我自己的体会是，没有一成不变的规则，管理既要坚持原则，也要贴合市场。比如，以前康明斯基本上只接受T/T结算模式，但随着行业状况的改变及金融工具的多样性，下游客户有了更多付款方式的要求。如果我们守着一个模式一成不变，无视于市场的变化，就可能降低了公司的市场竞争力，甚至有可能使公司出现应收账款逾期。

所以，资金管理人员要不断更新市场信息，通过各种渠道了解金融工具的好处及风险点，并结合自己公司的特点制订相应的策略方案。同样以结算方式为例，我们就适当地调整我们原有的收款模式，一方面通过内部审批流程、操作细则来完善收取银行承兑汇票等其他结算方式的风险控制，另一方面通过与银行合作的平台来实现集中统一管理。如果市场情况再变，或者有更多的金融结算工具推出，我们还会进行调整和更新。

C：您如何预测2013年的形势？

F：我觉得机遇与挑战并存。公司对2013年的业务计划持相对保守的态度，对整个市场也是趋于稳妥的估计。虽然2013年整体宏观经济存在着回落的惯性和压力，但面对中国“稳中求进”的经济政策定位，及新一届政府掌舵中国经济大船破浪前行的决心，我们有理由相信，中国未来的增长机遇仍将十分强劲。伴随着经济需求向好，无论是基础建设投资拉动还是国家排放标准提高，对我们发动机行业来说，都是利好。

C：对资金管理工作来说，2013年的工作重点是什么？您希望做成哪几件事情？

F：根据市场情况，2013年我们资金管理工作首当其冲的还是风险管理，包括信用风险、外汇风险等。这方面的工作2012年已经开始了，打下了一些基础，2013年我们会争取更上一层楼。计划重点做好以下几件事情。

第一，风险管理的集中化。这件工作颇具挑战性，因为不同业务线客户特点不同，信用管理程度也有不同，若要把信用管理统一起来，仅适用于一个政策，这个政策既不能太空洞，又不能只偏向某一部分客户，所以政策怎么制定，流程怎么设计，都有难度。我们会建立统一的信用管理平台，开发新系统，并配以政策流程，建立更为科学有效的信用风险管理机制。同时，外汇敞口风险的防范也会是风险管理其中一项重要内容。

第二，抓好供应链管理。我们美国总部在2012年已就供应链融资作了研究并确定了与银行合作的方案。这是一个全球性的项目，中国将被列入首批落地实施该项目的国家。我们会先从上游供应商开始，通过我们与银行搭建的融资平台，帮助有资金需求的供应商尽早收取现金，加快资金流动。希望通过这个项目，我们与供应商能达到一个互相扶持共同进步的共赢效果。如果方案实施得好，我们会进一步设计与下游客户的供应链融资方案。

第三，继续做好现金流管理。我一直强调，现金管理是任何一家公司资金管理的基石。无论现金是富余还是短缺，只有健康的现金流才能保证为企业的发展输送源源不断的血液。为此，我们会进一步提高现金流预测的准确度，使之更有利于合理的现金规划。

文/本刊记者 王亚亚

突围手记：

    资金管理与企业的经营息息相关、血脉相连。2013年企业要有一个好状态,必须要打造一个好的现金流。陈飞给我传达的最重要的理念就是：现代企业的资金管理必须与公司业务高度融合。及时把握市场最新动态，深入业务发展实际需要，才能真正体现资金价值，才能实现资金高效流转，也才能促进公司的主业发展。而这正是企业资金管理的价值所在。而一家公司的商业理念也都会传递到企业资金管理之中。2013年，企业要发展，你的上下游也必须有发展，大家才可以共成长。