非银金融机构可在企业汇率避险中发挥关键作用。在发达国家外汇市场中，以投资银行及证券公司为代表的非银金融机构可通过提供流动性支持、创新金融解决方案及专业咨询服务，成为企业汇率避险的重要推动者。相比之下，国内证券公司近些年也在积极探索跨境投融资背景下的差异化服务企业汇率避险发展路径。通过分析典型业务场景，笔者总结了证券公司在代客外汇业务中的服务优势与实践经验以飨读者。

全球外汇市场非银金融机构发挥关键作用

全球外汇市场是一个规模庞大且具备高度流动性的市场，全球5*24小时不间断运行。根据国际清算银行（Bank of International Settlements，BIS）每三年发布一次的《全球外汇市场调查报告》（以下简称《报告》）显示，全球外汇市场2022年4月日均交易量达到7.5万亿美元，而这一数据在2016年4月为5.1万亿美元、2019年4月是6.6万亿美元。由此可见，全球外汇市场的交易量总体呈上升趋势，主要原因是随着全球化加深和技术进步，需求和交易效率同步提升，与此同时，对冲基金、资产管理公司和高频交易机构等非银金融机构的参与，也丰富了市场的活跃度。此外，企业也对汇率波动的敏感性增加，其对冲需求日益旺盛。