作为利率敏感性部门，高利率环境带来的美国地产行业逆风从2022年就已逐渐显现。2023年3月美国中小银行倒闭冲击以后，市场开始担忧其他潜藏的经济和金融风险，而房地产尤其是商业地产就是重点关注的雷区。美国地产风险到底如何？本文将从住宅地产和商业地产角度展开全面分析。

住宅地产市场风险分析

建筑许可、开工、销量和价格指标明显走弱

随着抵押贷款利率上行、房价大幅上涨，2022年以来美国住宅地产市场明显走弱。房价在2022年6月见顶，截至2023年2月末下跌4.9%。建筑许可和新屋开工数从2022年一季度开始快速下滑，截至2023年2月降幅分别为17.5%、15.5%。销量回落更为明显，同比降幅堪比2008年。二手房和新独栋住宅的季调折年销量合计，从2022年初的717万套锐减至2023年1月的465万套，到3月反弹至512万套。从同比降幅来看，2023年1月最低时为-35%，已经超过2007年底的-32%。