“破净”是2022年我国财富管理市场的关键词之一，是继2008年国际金融危机后我国财富管理市场的第二次投资者教育，也给境内外财富管理市场再平衡带来新契机。聚焦国内，“买方投顾”是财富管理市场再平衡的机遇；放眼全球，亚洲市场尤其是家族办公室业务是境内外财富管理市场再平衡的机遇。监管部门应从制度、业务和认知等方面把握内外部机遇，金融机构应从业务发展上把握买方投顾和家族办公室业务，投资者在选择财富管理服务机构时应考量其买方投顾或资产管理能力，这应是第二次投资者教育的最大收获。

国内市场再平衡下的买方投顾机遇

国内财富管理市场按照参与的金融机构可分为商业银行、信托、保险等银保监会监管下的银保系财富管理市场，以及证券、公募基金、期货、私募基金等证监会监管下的证券系财富管理市场。如果以证券系规模占财富管理市场规模的比例来衡量证券系财富管理市场的发展情况（见图1），可以看到证券系财富管理市场或正处于第二个周期的上升阶段，这就是国内市场再平衡下的买方投顾机遇。