当前，全球有三分之一的债券收益率为负，丹麦、瑞典、瑞士等国甚至出现了负利率存款。最近，丹麦商业银行更推出了利率为负的住房按揭贷款。

负利率意味着借钱的人不但不用支付利息，偿还的本金也会减少。那么，这一反常识的现象为何会出现呢？

负利率的源头来自中央银行。中央银行实施货币政策，最终目标是为了维护物价稳定，促进经济增长，而利率则是中央银行实现这一目标最重要的货币政策工具。通常来说，降低利率可以减少储蓄、刺激消费、鼓励投资，从而促进经济增长，减轻通货紧缩的压力。在应对国际金融危机时期，许多国家的中央银行将利率降至零附近，但却仍然面临通货紧缩和经济下行压力。这表明，从实现中央银行法定目标任务的角度看，利率还不够低，仍需进一步降息，因此实行负利率政策有其必要性。

理论上看，利率从正到零、从零到负，是一个连续的过程，零并不构成天然的阻隔。政策利率从1%到0，和从0到-1%，对中央银行而言，都是降息1个百分点。