各经济体的金融监管框架始终与时俱进，伴随金融体系发展演进中的机构形态、产品供求、金融风险等的变化而调整。2008年国际金融危机以来，主要经济体跟进全球金融监管新要求，结合本地实际，对金融监管的组织架构进行了优化，形成一些代表性的监管模式。2023年3月，中国发布新一轮的党和国家机构改革方案，其中对金融监管机构进行了系统性重构。本文聚焦美国、欧盟、英国和中国的监管机构框架，比较各自异同，以期对中国稳步推进金融监管改革提供政策启示。

各经济体金融监管机构框架基本情况

2008年国际金融危机以来，世界各经济体的金融监管组织架构普遍进行了较大的改革重组，并持续演进。参考国际清算银行2018年一篇研究报告的分类思路，到目前为止，各主要经济体金融监管的组织架构，主要包括超级央行、综合监管、双峰模式、分业监管、央行外加双机构监管，以及其他难以简单分类的复杂监管模式（见附表）。其中，美国属于多头、伞形与分业的复杂监管模式。美国在2008年国际金融危机后，颁布了《金融监管改革法案》《多德-弗兰克法案》，对监管机构及其职能做出重大调整：（1）赋予美联储更大的监管职能，建立金融稳定监督委员会，识别和防范系统性风险，加强宏微观审慎监管，将金融控股公司、对冲基金、影子银行等都纳入重点监管范围；（2）撤销储蓄监管局（OTS）,整合后的银行体系监管机构包括美联储（FED）、联邦存款保险公司（FDIC）、货币监理署（OCC）和全国信用社管理局（NCUA）等四家；（3）成立消费者金融保护局，加强对消费者权益的保护；（4）在美国证监会下设专门的信用评级机构监管办公室，负责监管评级机构。此外，美国保险业仍主要依靠行业自律和各州分散监管，由全国保险监督官协会（NAIC）总体协调。2017年特朗普政府认为《多德-弗兰克法案》过于严格，限制了美国金融业竞争力，于是推动提高系统重要性金融机构门槛、放松中小银行监管要求等修订，但并未改变“伞型”多头的分散化监管模式，存在多个职能重叠的监管机构，以及联邦政府与各州之间的双重监管体系。