2021年1月至3月初，国际原油价格持续上行，至3月8日达到一年以来的高位，此后出现回落并震荡下行。截至4月12日，从年内整体情况来看，国际原油价格实现了大幅上涨。究其原因，主要是受到供需两方面因素的支撑。但随着市场格局逐步从供应短缺走向供需基本平衡，油价继续维持单边偏强的可能性不大。从更长远的视角看，原油的供给和需求端将发生结构性变化，这将对原油市场产生更为深远的影响，值得关注。

供应滞后于需求复苏推动今年以来油价上涨

截至4月12日，布伦特原油价格年内上涨超过17%，美国西德克萨斯轻质中间基原油（WTI）价格年内涨幅超24%。2021年以来，国际原油价格的上涨主要是受供需两方面因素的共同驱动。得益于全球经济复苏的预期转好，原油需求有所恢复。进入2021年以来，新冠疫苗接种的推进为全球走出疫情阴霾，重回复苏轨道带来了希望，推动市场风险情绪进一步好转。与此同时，2021年开年以来，诸多因素使得原油供应受到一定的影响，原油供应滞后于需求反弹，也成为助推油价明显上涨的重要驱动力。