目前已有27家基金管理公司、证券公司的香港子公司获得了RQFII资格。根据监管机构发布的RQFII资金结算细则，试点机构应选择一家同时具有合格境外机构投资者托管人资格和银行间债券市场结算代理人资格的境内商业银行(托管及结算代理银行)，开立境外机构人民币基本存款账户和境外机构人民币专用存款账户。同时托管及结算代理银行负责监督试点机构境内证券投资是否符合央行和证监会规定的投资品种和比例。

 

银行资产托管业务主要指商业银行作为独立的第三方当事人，根据相关法律、法规，接受委托人的委托，对委托人的委托资金进行安全保管，并按照事先的约定进行资金支付；同时，按照监管部门或者委托人要求，对各当事人的行为进行监督的中间业务。这是一项在各类投资、贸易及股权交易活动中，具有保障资金安全、增进当事人之间的信任和保障合同履行功能的业务。其具体包括：接受客户委托为托管的资产提供资产保管、资金清算、会计核算、交易监管等基本托管服务，以及提供深入、个性化的对托管资产风险和绩效的评估，还有交易清算管理和托管模式设计等增值服务。

 

资产托管业务与传统的商业银行业务相比，主要不同点在于：业务链长、环节多，包括收集行业信息、与监管部门沟通、了解政策、业务需求研究、系统开发、客户营销、项目运行、日常运营等方方面面的工作。

 

汇丰银行（中国）有限公司是目前RQFII的四家托管行之一（其它三家分别是花旗银行、中国银行及交通银行）。其托管的RQFII客户已获批了325亿元人民币的投资额度，占整个市场的46.43%。

 

RQFII托管业务的发展与新政的推动密不可分。可以预见，随着中国资本市场的蓬勃发展，托管业务领域的业务范围会不断拓宽，越来越多的机构会参与到RQFII机制中来，对托管服务的要求也会越来越高，市场竞争将更加激烈。如何应对市场的挑战，为此，本刊记者采访了汇丰银行（中国）有限公司证券客户服务中国区总经理钟咏苓。

 

c=《中国外汇》 Z=钟咏苓

 

c：汇丰中国作为唯一一家同时为第一批和第二批RQFII提供服务的托管行，在经营中有哪些切身体会?

 

Ｚ：RQFII制度与QFII制度相比有很多不同之处，对托管行的专业素质和业务经验都提出了更高的要求。首先，目前的RQFII机构主要是境内基金公司、证券公司在境外的分支机构。这些机构往往成立时间不长，在海外市场发行和运作基金方面的经验相对较少，因此需要托管行在基金产品设计、发行和运营过程中提供更专业、更全面的支持，以帮助其建立整个业务模式和流程。其次，RQFII产品允许资金每日汇入汇出，ETF类产品更要求汇入境内的资金必须在当天到账并用于当日证券投资。这就要求境内外托管行紧密合作，建立起安全、高效的资金汇划流程和控制制度。另外，RQFII机构同时投资于Ａ股市场和银行间债券市场，不仅要求境内托管行拥有银行间债券结算代理业务的资格，更需要托管行将托管业务和债券结算代理业务有机整合，实现两者间的无缝衔接。

 

汇丰中国依托境内外托管业务的丰富经验，在实践中形成了针对上述各项挑战的解决方案，为RQFII投资运作的顺利进行提供了保障。

 

c：《中国外汇》随机采访了几家此次获批的基金管理公司和证券公司的香港子公司，他们均谈到了希望托管行能提供“一站式”服务，汇丰对此是如何理解的？

 

Z：确实，我们也观察到选择我们做托管行的RQFII都希望能获得“一站式”的金融服务，这是对托管行综合实力的考验。

 

汇丰集团拥有全球最大的证券服务网络之一，托管网络遍及88个国家和地区，托管资产超过6万亿美元。从1992年开始的B股托管到QFII托管再到如今的RQFII托管，汇丰已经积累了二十多年的为境外投资者提供托管服务的经验。

 

境内外经验的结合使我们能够更贴近客户，了解其需求，并将境外客户需求与境内市场实践相结合，提供更有针对性的“一站式”解决方案。我们的“一站式”服务包括：建立高素质的客服团队，并为每个客户安排一名专职的客户服务经理作为指定联系人，为客户提供全面的点对点服务，包括协助客户准备申请材料，代表客户与监管机构进行沟通，为客户在境内开立各类账户，并可针对客户的特别要求做出相应的安排；主动提供市场信息给客户，如每月发送简报和公告信息等，使客户可以及时掌握市场动态以应对迅速变化的中国市场；以强大的后台服务团队提供业务支持，如后台成员分成早晚班，以更好地适应不同时区客户的要求；根据客户需求不断拓展业务范围，如为满足境外机构客户参与银行间市场交易的需要，汇丰积极申请并于2010年成为首家获得债券结算代理资格的外资银行，从而可以为客户在银行间债券市场的投资提供包括交易和结算在内的一站式服务；与监管机构分享境内外经验，在相关法规制定和课题研究中提供意见和建议，包括积极参与有关QFII、RQFII制度的修订，QFII参与股指期货交易问题和境外投资者税收问题的讨论等，并注意在客户与监管机构的沟通中发挥桥梁作用。

 

c：汇丰银行的托管业务体系是如何构建的？有什么特点？

 

Z：在全球范围内，汇丰集团由证券服务部负责组织和管理证券托管业务。根据托管业务的不同范畴，证券服务部内部由全球托管团队、次托管团队和基金服务团队分别负责相关业务。其中，全球托管团队以伦敦和香港为中心，为全球各地投资者的跨市场投资提供整体营运解决方案；次托管团队以全球托管机构为主要客户，依托汇丰在各市场的网络，提供本地托管服务；基金服务团队主要为证券投资基金提供信托人服务，以及为基金管理人和托管人提供基金会计、估值、过户代理等基金行政管理服务。

 

各团队虽然分工不同，但在实际业务中的合作十分紧密。以RQFII为例：汇丰香港证券服务部的基金服务团队担任RQFII在香港发行的开放式基金的信托人，全球托管团队担任全球托管人，而汇丰中国证券服务部的次托管团队则担任RQFII在中国境内的次托管人。团队间的分工与合作既能够为客户提供高效的、一站式的解决方案，又能形成相互监督和制约，更好地履行各自的职责。目前，汇丰证券服务部在境内为B股境外投资者、QFIIRQFII提供次托管服务，同时也为境外银行、RQFII、QFII等境外投资者投资银行间债券市场提供债券结算代理服务。随着外资银行在境内业务范围的逐步拓宽，汇丰亦在积极寻求拓展托管业务范围，希望将来能够为境内证券投资基金、证券公司、信托公司、保险公司等机构提供境内托管服务。

 

c：随着RQFII未来试点机构类型的完善、投资范围的放宽，汇丰还会从哪些方面提高RQFII托管服务？

 

Z：R Q F II机制在短短一年半的时间里就取得了很大的市场发展，各项制度和配套也推进得非常迅速。随着业务的不断深入，产品日渐丰富，客户也提出了更多、更复杂的要求，个性化需求凸显，客户维护难度也越来越高。事实上，作为托管行，我们已经收到很多客户在账户设置、资金调配、资产配置等与各方面提出的问题。对此，我们会针对客户需求，不断改善自身服务；同时，与各相关监管部门保持积极沟通，为监管机构在细则制定方面提供建议和协助。

 

c：目前RQFII的中、外资托管行有哪些“同”与“不同”？

 

Ｚ：总体而言，对于RQFII这个新生业务，中外资托管行大多是参照各自现有QFII托管业务来建立其营运模式的。

 

应该说，中外资托管行在RQFII托管业务的竞争中各有所长：就中资银行来说，由于目前RQFII机构的母公司主要为境内基金公司和证券公司，银行在开展境内基金托管、第三方存管等业务时已与这些机构建立了多年的业务关系，因此在客户发展方面具有相当优势；而外资银行的优势则在于在境外托管方面更有经验，能够较全面地支持RQFII在境外市场的产品发行，并且在提供境内外托管一站式的服务方面的经验也比较丰富。总体来说，中外资银行各有长处，优势互补。