财务公司西风东进

财务公司是金融体系中重要的组成部分。它通过提供富有特色的金融服务，起到了其他金融机构无法替代的作用。中国财务公司协会提供的数据显示，经过近30年的发展，到2016年年底，财务公司行业资产规模已达476039332.3万元，净利润6199241.68万元，所有者权益达到67343055.87万元，资本充足率达到21.25%，拨备覆盖率为3303.79%，不良资产率为0.03%。与此同时，随着中国金融市场的日臻完善，财务公司的新业务也在不断涌现，如金融债的发行、跨国公司的资金归集及产业链金融等。目前，随着越来越多的企业走向海外，其作用也日益彰显。财务公司起源于西方，无论从理论还是实践上，国外对财务公司的研究都较为成熟。行业公认，作为企业集团司库平台的财务公司，将会成为未来的发展方向。西门子财务服务有限责任公司（Siemens Financial Services Ltd.下称“西门子财务公司”）正是这一方向的践行者，其将世界领先的流程技术，也引入到了资金管理业务的各项流程中。在过去数年中，其加快了中国司库集中管理的速度，积累了宝贵的实践经验，可供中国的财务公司参考。

风险管理

根据《企业集团财务公司管理办法》，我国集团财务公司的功能主要定位于资金集中管理和为集团成员单位提供财务管理服务。与银行不同，财务公司的风险主要集中在集团内部，相对可控，不会演变为系统性风险。但在中国企业“走出去”的过程中，财务公司自身发展模式的缺陷与不足，也使一些潜在风险逐渐显现出来，主要体现在对风险的控制主要集中在业务交易层面，没有形成对公司整体风险的控制，而且对交易风险的控制也没有形成规范的体系。

西门子财务公司副总经理韩玲介绍说，西门子的司库集中管理框架由管理、执行和控制三个方面组成。其中：“管理”即企业明确授予司库有法律效力的代为管理权；“执行”，指司库既负责内部交易又负责外部交易；控制，即法规指引制定出来后，中央司库还要通过相应的内部审计，不断监测这些法规是否得以执行，并将其列为下属公司考核层的考核内容。

企业跨国经营中面临的风险主要有内部风险与外部风险。内部风险主要是由于企业战略目标的不同以及自身经营管理的多样性而导致的投资及资金运营等风险；外部风险则由企业依存的外部环境产生，如利率风险、汇率风险等。其中，外汇风险是指外汇汇率变动带来的企业在生产经营中以外币计价的资产与负债的价值、收入和支出的增加或减少，可能导致的损失，其结果具有不确定性。其主要表现形式包括交易风险、会计风险和经济风险。外部风险是中国企业“走出去”过程中都会面临的问题，那么财务公司应如何规避外汇风险呢？

西门子财务公司执行董事、总经理Matthias Plenio对记者说，西门子在中国各业务领域的金融需求都大同小异：或是资金短缺需要贷款，或是资金盈余在财务公司存款，而所有涉及外币业务的成员单位，都有外汇风险管理的需求。作为集团的“内部银行”，财务公司首先通过发挥集团资金结算、资金归集、资金监控和金融服务四个平台职能，为成员单位提供如办理吸收外币存款、发放外币贷款、外币资金池和结售汇等全方位、一体化的外汇管理和金融服务。其次，财务公司通过运用有效的内外部控制方法，帮助成员单位及时了解外汇市场的动态和金融避险工具，对帮助其防范和化解在生产经营活动中存在的外汇风险；同时，搭建跨境外币资金池和人民币跨境资金池，打通财务公司本外币“资金池”通道，统筹运作资金管理，打造高效、快捷、便利的外汇资金集中管理平台。

具体而言，风险识别是外汇风险管理的第一步。西门子集团在全球的公司都会发布比较详尽的外汇管理指导方针。其中对外汇风险敞口进行套期保值的水平、比率及计算风险敞口的方法，集团都有统一的要求。在实际操作中，则由区域司库中心负责。如在中国，西门子财务公司会集中处理所有企业的外汇风险，并借助金融牌照，积极开展即期结售汇业务，尝试集中远期、掉期汇率风险管理，以更有效率地为成员单位服务；同时，积极为成员单位开展外汇业务咨询、定期外汇管理培训，内容包括在签订商务合同时，添加货币条款（Currency Clause）。涉及到具体项目，会在竞标阶段开始，帮助销售经理计算报价汇率，将套期保值成本计算进来。另外，所有成员单位皆设立“货币经理”（Currency Manager）一职， 全权负责识别、报告和监控外汇风险。。

Matthias Plenio强调，对于风险管理，西门子属于非常保守的跨国公司，规定不可投机、套利，追求的是业务经营利润，而不是通过衍生品获取投机收益。运用衍生产品，只是为了锁定或降低外汇风险、经营成本，通过套期保值避免意外，减少利润表因汇率风险而产生的波动。而且，西门子公司的外汇风险敞口是很低的，并可随时根据市场情况在外汇交易中心平盘。

Matthias Plenio有在德国、美国、中国香港等发达市场工作的外汇管理经验。他认为，中国外汇市场与其他发达市场有许多相同点，如都可以购付汇，只是发达市场上的外汇管制会更少。他相信，随着中国外汇市场的不断优化，汇率双向波动的市场表现将会成为常态，这会使财务公司的外汇交易更有效率。

合规经营

财务公司作为附属于企业集团的金融机构，业务上主要接受银监会的监督管理，并在同业拆借、外汇结算等具体业务上接受人民银行、外汇局的监督指导。

当前，国内许多财务公司还处于摸索发展阶段，基本以信用风险管理为重心，对操作风险、合规风险未能给予应有的重视。而在“风险监管”这一新的监管风向下，合规经营日益成为趋势及财务公司内控制度的重要抓手。财务公司内部执行严格的自律机制，势在必行。

目前国内财务公司在内控机制的运行中，总体上是事前、事中控制少，事后控制多。具体表现在三个方面：一是未达到控制目标；二是未严格执行规定的控制措施；三是逾越管理权限。

合规经营一直是西门子财务公司最为看重的经营战略之一。其结合信息技术，开发了独有的连接西门子成员企业的平台，实现了金融交易、内部结算和账户的自动化管理。韩玲介绍说，内控制度的中心环节之一体现在付款流程，这一流程涉及职责分工是否清晰、交易是否真实、是否存在行贿与欺诈行为等。在西门子，支付过程基本上是一个无人工干预、自动完成的过程。

在西门子，如果成员单位下了订单，那么只有在业务实际完成后，即发票、货物及税款匹配成功后，才能转入“支付工厂”等待处理。“支付工厂”在支付前，会进行自动化审核，具体内容包括对欺诈的防范，以及禁运、反洗钱等相关的核查。

《企业集团财务公司风险评价和分类监管指引》的发布，为财务公司的合规经营提供了方向。在合规经营中最忌讳人为因素的干扰。在这方面，西门子财务公司“支付工厂”所设计的自动化过程，对中国财务系统的建设或有所启迪。

业务创新

按照中国企业集团财务公司披露的最新行业评级，有68家财务公司评级为创新类。目前，银监会批准的财务公司业务范围主要包括：为成员单位办理信用验证和相关咨询；代理业务；财务顾问业务；为成员单位办理委托贷款和办理成员单位之间的投资；各成员单位的票据承兑与贴现；内部转账成员单位之间的结算及规划设计；吸收成员单位存款；从事同业拆借等。

随着利率、汇率市场化等金融改革的推进，财务公司业务发展也遭遇瓶颈。面临的主要问题有三：一是资金利用率低，资金没有得到优化配置；二是业务拓展能力低，促进集团业务发展的功能并未得到充分发挥；三是营运资金运用效率低。

业内专家认为，财务公司要突破现有的制约，必须在经营结构和盈利模式上进行转变。正因如此，一些新的业务，如产业链金融、外汇资金集中运营管理等试点业务，已成为许多财务公司转型的抓手。

韩玲以外汇资金集中运营管理试点为例，介绍了西门子的做法。西门子是北京外汇管理部的第二批试点企业集团，西门子财务公司为主办企业的外汇资金集中运营管理试点项目，成功集中了全国各省50余家营运公司的外汇业务。在业务开展中，首先是通过外汇资金的集中管理，搭建外币资金池，使外汇资金高度集中；其次是通过开展即期结售汇业务，获得市场的优惠价格，从而帮助成员单位降低结售汇成本。在此基础上，进一步优化远期结售汇的交易集中管理流程，让银行充分竞价，以降低远期结售汇成本，提高交易效率。 

未来，伴随监管部门授予财务公司新的试点范围，相信财务公司能在传统业务为主的基础上，借鉴国际发展经验，不断开拓出新的业务领域。

 

对话

《中国外汇》：财务公司在中国的发展尚处于初级阶段，而发展模式又主要效法德国。作为西门子大中华区首席财务官，请介绍一下您的主要职责？

Rudolf Basson：确保财务的健全性和遵守严格的商业道德，是西门子CFO的基本责任。CFO被视为投资人的“支持者”、CEO的“伙伴”、同行的“领导者”和监管机构的“守护者”。CFO的核心职责可以划分为保障（譬如财务报表、有效风险管理、有效资金管理等）、行动（投资人的支持者，推进可持续价值创造，CEO可信赖的合作伙伴等）和领导（同行的榜样、人才导师等）。

《中国外汇》：在全球化的过程中，如何创造价值仍然是每个CFO最重要的任务。您如何协调全公司的战略，从而为公司创造更好的价值？

Rudolf Basson：CFO的工作重点不仅是在全球企业战略和财务目标体系框架内，作为“商业价值的缔造者”单纯负责财务工作。举例来说，了解如何推进盈利增长或实施组合措施，对于确保财务报表、风险管理和成本管理的健全性同样重要。价值创造必须是可持续的，因此CFO还需要考虑长期绩效（要求人才和IT等方面的投资）。

《中国外汇》：您有着在不同市场的丰富履职经历。从您个人的职业经验来看，CFO如何开拓视野，提高跨部门协调能力及战略规划能力，强化预算管理和成本控制，提高企业的盈利水平？

Rudolf Basson：我有幸在四个国家、不同的行业市场工作过，包括消费品、电信、汽车、工厂和过程自动化。我摸索到的经验之一是，跨越内外部边界的有效合作十分重要。在数字化时代，随着速度的不断加快，我们要认清最佳实践，有效实施改进方案。端到端的思考方式对于确保最佳流程、提高公司的生产力和盈利能力也十分重要。我们的目标是打造以下这样的企业文化和环境：依托标准化、简单化和自动化，推进数字化和卓越运营。

链接

1997年，西门子财务服务有限责任公司（中国）获中国人民银行批准成立，成为国内第一家外资财务公司。2003年，该财务公司被批准加入银行间同业拆借市场，成为一级会员，同时也是中国银行间外汇市场成员。

西门子是中国最大的外商投资企业之一。西门子财务公司（中国）作为中央司库的一部分，是西门子集团下属的60多个在中国注册企业的司库中心。其具体的功能定位为：对外，通过与西门子集团总部银行关系管理部门的协作，制定合作银行战略，通过优化银行服务的性价比，提高合作效率，进行专业的财务风险管理；对内，履行内部银行的责任，以满足集团成员企业需求为导向，为在中国的集团成员单位提供专业化的融资服务与安排，包括吸收存款、发放贷款、银行汇票贴现，以及专业的流动性管理（如组建多币种现金池、跨境集中收付、内部结算往来）和金融风险管理（如管理汇率风险）等。目前，以西门子中国作为国家外汇管理局试点项目的跨国公司总部申请人为依托，西门子财务公司获得了所有试点业务。其防范风险的手段主要依靠清晰的定义，落于纸面的业务流程，以及流程中所包含的内控机制。