胡祖六：今年至少会有一两次加息

5月19至21日，2011陆家嘴论坛在上海举行，本届论坛的议题为“新时期的金融体系及其宏观管理”。腾讯财经全程视频与微博报道本次论坛。 20日，春华资本集团创始人、董事长兼CEO胡祖六在做客腾讯财经微访谈时表示，国际板今年内应该能够推出，他说：“经过两年多时间的筹备、酝酿，国际板应该说条件已经成熟，也没有必要再拖了。现在是5月份，估计今年年底之前希望有几家国际的企业在咱们上海交易所上市、挂牌。” 此外，在对今年货币政策预测时，认为今年不会频繁加息，他谈到：“这是很难（预测）的，因为我们对央行加息没有固定的时间表，也没有固定的频率，也不知道依据什么东西，这个东西我觉得很难去猜测。但我觉得至少要一、两次的加息，是非常可能的。 以下为访谈部分实录： 腾讯财经：胡博士，我们还关注到最近一段时间证监会的官员在多个场合都表示国际板的推出已经做好了充分准备，胡博士给我们描述一些这样一个举措，对中国资本市场会产生哪些影响？另外国际板推出您预计会在今年什么时候？ 胡祖六：国际板筹备至少有两年时间，现在中央已经作一个战略部署，把上海在2020年建成国际金融中心，国际金融中心是有很多特征，其中一点就包括，我们市场有很多不止是进来的企业，或者机构能够融资，也是境外的企业在我们融资，这才叫金融中心，这点毫无疑问。 纽约市国际金融中心，你看中国有这么多企业去，能够上市、挂牌、交易。香港国际金融中心也是如此，伦敦也是如此。如果上海没有一家境外的企业，这显然很难说上海作为国际金融中心，当然不是有国际板，上海就能自动成为国际金融中心。但是国际板是上海作为国际中心的蓝图中，当然是很有意义的，主要是让更多的中国投资者，包括散户老百姓投资者能够有机会去投资全球最好的企业，无论是高科技企业，或者是老牌的蓝筹企业，他们是在我们境内上市，按照中国的《证券法》的上市条例，有一定的信息披露，或投资者保护的机制。比如在上海买欧洲的股票、或者美国的股票，肯定还是要便利很多。从这个角度，既不谈别的方面，我觉得是非常有利的事情。 我觉得经过两年的筹备、酝酿，应该说条件已经成熟，也没有必要再拖了。现在是5月份，估计今年年底之前希望有几家国际的企业在咱们上海交易所上市、挂牌。 腾讯财经：其实上海打造国际金融中心有一个核心的问题，就是人民币资本项目下的可兑换。今天上午周小川行长也讲到，这一个议题将是一个中长期的过程，我们怎么来理解中长期？胡博士您认为人民币资本项目下的可兑换有没有一个具体的时间表？ 胡祖六：这个问题谈得很久，我们国家1996年12月份接受IMF第十条款，就是实行经常项目下的可兑换，从那以后就开始关注、核实我们能够实现资本帐户下的自由化。当然这些几年来，我们也是在某些具体的领域，也越来越做了很多有意义的尝试。比如说在QFII领域，这都是在资本帐目项目下做一些有条件、有限制的一些开放，所以在向这个目标迈进。我觉得资本帐目开放，也是中国30余年来累计改革自然的延续，这肯定是要发生的，不可能无限制往后拖延，所以已经到了这个时候。 我觉得条件和时机越来越成熟，归根到底，这是基本面，我们的基本面还是非常有利的。当然这个东西也不是一夜之间就要全面的开放，我体会周行长说是一个“中长期的过程”，这还是一个渐进的，而不是一夜之间的。但我相信这个过程不是漫漫无期的，也是能够在未来几年会有加快进展。 腾讯财经：最近一段时间，关于中国经济本身可能最多话题就是CPI和我们面临通胀的压力，胡博士怎么来评价CPI的指数？昨天晚上我们也看到在“浦江夜话”中，有很多的专家学者也就此进行了讨论，您认为通胀什么时候可以见顶？宏观政策该怎么来应对？ 胡祖六：基本上这一段时间，从去年来央行还有其他政府当局采取了很多措施，来抑制通货膨胀，这个我们都看到，无论是从存款准备金率比例连续上升，还有加息等等，特别是信贷指标控制方面，采取非常强的手段来抑制通货膨胀。我相信这些措施也在慢慢的开始见效，因为有一个自然的实质的效应。但是，在这个时候，当中国经济面对很多的危险，通胀还可能相对来说更主要的风险。 暂时在我个人看来，继续紧缩，收紧政策态势不会在短期马上改变，可能还会延续至少是一个季度，可能到第三季度的时候，我们看到各项的指标，包括CPI，包括PPI，包括需求，还有生产方面的经济指标来综合评估，是不是达到这个拐点，关于通胀的预期确实在下调，已经达到可接受、可控的范围，同时有些经济活动在显著放慢，所以这个时候我们也开始要停止紧缩，进行观察，看看有没有在调整政策。目前看来，没有人百分之百信心说反通胀战局已经大功告成，我觉得还为时过早，我觉得还要一段时间继续收紧和密切的监控。 腾讯财经：昨晚有学者预测今年可能有3至4次的加息，胡博士您怎么认为？ 胡祖六：这是很难（预测）的，因为我们对央行加息没有固定的时间表，也没有固定的频率，也不知道他是依 据什么东西，这个东西我觉得很难去猜测。但我觉得至少要一、两次的加息，是非常可能的。 腾讯财经：不久前，您接受媒体采访，曾经说过“你非常看好美元和大宗商品今年的走势”，你是居于何种的 理由做这样的判断？另外这方面作为春华资本集团来说，有没有具体的投资机会？ 胡祖六：关于美元的看法，是因为很多学术界，还有市场对美元一直都非常悲观。汇率的走势相对来看，我觉得美元相对人民币肯定是劣势货币，在短期或中期都是如此。但是美元相对欧元、日元来说，就很难说美元一直是继续贬值的货币，因为经济基本面，当然美国有美国的财政问题，美国房地产的问题，但是美国也很多优势，美国的高科技，美国的强劲的反弹等等。所以，我想那种对美元特别悲观的人，包括现在很多官员都说，我们这么多外汇储备都是美元，美元继续的贬值，忧心重重，我觉得这种担心未免有点“过分”。我觉得相对来看，美元并不仅对中长期的前景暗淡，特别是QE2完成以后，虽然美元的利润还会维持一段时间，但是美国经济的复苏已经是确切的事实。在中长期，美元相对日元、欧元有相对反弹的机会。 大宗商品是另外一个话题，一方面政治中东的一些问题，一些影响。同时我想也是一个基本面，因为确实全球经济在复苏，中国尽管在宏观调控，但是总的增长率还是非常强劲，美国也在复苏。欧元区当然情况不一样，但是欧元区两个最大的经济体，德国和法国的经济表现不错。所以经济在复苏，就意味着对人员的需求，对大宗商品的需求在上升，所以这种大宗商品决定供需的均衡，还有就是流动性。流动性相对比较宽松，这里我想尽管有很多的波动性，但是大宗商品，包括原油价格不是大幅度上升，但是缓慢上升趋势还是可能会比较明显的。