全球市场忧虑美经济复苏乏力 QE2或不轻易结束

　　又是一天的暴跌。

　　随着美国周三公布的一系列经济数据不及预期，经济复苏前景顿时暗淡无光，投资者脆弱的信心再次受到打击。周三当天，美国三大主要股指单边暴跌，截至收盘，均下挫超过2%。

　　不过，由于美国非农生产率和失业申请数据好坏不一，周四开盘，美国三大指数均小幅高开。

　　与此同时，美联储官员表示将继续长期维持低利率的消息，促使市场猜测第二轮量化宽松（QE2）不会轻易退出舞台，昨日的亚洲及欧洲市场受到打击，大幅跟跌。

　　数据不佳影响投资者信心

　　“现在最令投资者担心的就是美国经济，但目前看，经济上行复苏的活力不足，风险却越来越高。”全球曼氏金融(MF Global)副总裁约翰·布雷德（John Brady）表示。

　　北京时间周三晚间，美国民间就业服务机构ADP私人部门发布5月民间就业人数增加3.8万人，远低于分析师预测的增加17.5万人，且创下了2010年9月以来的最低。与此同时，美国商务部公布4月建筑支出增长0.4%，低于预估的增长0.3%。

　　就在几天前，美国公布一季度经济增长率仅为1.8%，加上耐用品订单萎缩，主要地区的制造业指数也令人失望。

　　截至北京时间周四凌晨收盘，道琼斯工业指数暴跌2.2%，纳斯达克指数下跌2.3%，标普500指数也重挫2.3%，创下去年8月以来最大跌幅。美国10年期国债收益率今年以来首次跌破3%。

　　大宗商品方面，受避险情绪影响，纽约期货交易所的8月黄金期货强势震荡在每盎司1540美元左右。但受全球经济放缓影响原材料需求的拖累，7月提货的铜期货下跌0.1%，美元指数受到低迷经济数据影响，对主要货币再度走软，目前微跌0.2%至74.55点。

　　昨日的就业数据加剧了人们对美国经济复苏前景的担忧。美国劳工部公布的数据显示，在截至5月28日的一周中，美国首次申请失业救济人数为42.2万，高于经济学家平均预期的42.0万。

　　不过，2011年第一季度美国非农生产率环比年化增长1.8%(修正值)，高于经济学家对此平均预期的1.7%。

　　周四开盘，道琼斯工业平均指数上涨10.90点；纳斯达克综合指数上涨5.97点；标准普尔500指数上涨1.93点。截至记者发稿时，除纳斯达克，其他两大股指在下跌中。

　　QE2或不轻易结束

　　华尔街暴跌收盘几小时后，美联储副主席詹耐特·耶伦（Janet Yellen）在日本演讲中公开表示，由于美国失业率居高不下，房地产市场依然低迷不振，美国国内通胀暂时还比较温和，利率水平应该继续保持历史低位。她表示，目前看，美联储实施的宽松货币政策依然合理。

　　詹耐特是宽松货币政策的忠实拥护者，她坚持低利率政策有利于帮助降低美国居高不下的失业率。然而随着低利率维持时间过长，风险积累在所难免，不仅是美国本国经济将可能遭受意想不到的后果，更可能持续地对其他经济体造成伤害。

　　此番言论一出，市场顿时猜测美联储或许会保经济为先，继续长期维持低利率。另外从政治方面考虑，复旦大学美国研究中心主任沈丁立教授曾对《第一财经（微博)日报》表示，如果不能把美国经济拉回正常复苏的轨迹，奥巴马可能成为美国历史上少数几位不能获得连任的总统。同时美联储主席伯南克又是奥巴马钦点上位的“战友”，短期内，美联储不会轻易结束QE2。

　　金谷地投资周四研究报告推测，美国制造业放缓已经开始影响劳动力市场的复苏并影响美国经济复苏的可持续性。预计美国二季度经济增长在QE2边际效应递减的作用下，已经开始放缓，也意味着美国经济复苏的可持续仍需量化宽松的推动，经济增长的放缓也使得通胀读数趋于下降；美国推出QE3的基本面因素已经具备。

　　亚洲欧洲市场跟跌

　　美国经济衰退积重难返，势必影响到亚洲多国的出口贸易，而如果美联储依然实施量化宽松，美元泛滥的局面短期内将不会得到改善。欧洲市场一方面担忧希腊愈演愈烈的债务危机，另一方面也受到美国拖累全球经济的打击。北京时间周四开盘的亚洲、欧洲市场，不出意外地同步跟跌华尔街。

　　截至周四收盘，东京日经225指数下跌1.7%，韩国KOSPI指数下挫1.3%，香港恒生指数下跌1.6%，澳大利亚S&P/ASX200指数下挫2.1%，沪综指也下跌1.4%。

　　其中金融股和出口贸易类板块跌幅居前。香港上市的汇丰银行下挫1.8%，澳大利亚上市的澳新银行暴跌2.6%。

　　市场分析认为，如果美联储不加息抑制过度的美元流动性，那么亚洲多国的输入性通胀压力将继续存在，间接导致各国央行将继续纠结挣扎在凶恶通胀和经济放缓的两难之间，未来市场走势不容乐观。

　　除了美国经济拖后腿，欧洲市场还受到穆迪下调希腊主权债务评级的影响。北京时间周四凌晨，评级机构穆迪投资者服务宣布，由于希腊无法在不进行债务重组的情况下保持债务负担稳定性的风险正在增加，以及包括国际货币基金组织（IMF）在内的组织，在未来要求私人债权人在债务重组的过程中承担部分损失以作为交换更多援助贷款的条件可能性也不断增加，穆迪将希腊主权债务评级由B1下调至Caa1，并把新的评级展望定为负面。

　　周三已经出现大幅走低的欧洲市场昨日继续下跌，截至记者发稿时，斯托克600指数跌0.91%，英国富时100指数跌0.76%，德国DAX 30指数跌1.17%,法国CAC 40指数跌1.27%。