何志成：通胀短期内无拐点 本月加息成为必然

　　记者：今天从统计局发布的数据来看，5月份CPI是增长5.5％，又创下了新高，那么您认为高企不下的通胀压力是否会有可能带来央行进一步的紧缩政策呢？

　　何志成：加息应该是不可避免的，因为5.5还不算超预期，但是看主要因为食品涨价涨的比较凶涨了10％几，存款的负利率状况越来越严重了，就是加息是必然的。

　　记者：那个时点是会在6月份吗？

　　何志成：肯定是在这个月，就在这个礼拜逃不过去的，主要是存款要解决，存款解决这个问题我觉得还是对存款人实行某种补贴的方式解决，通过普遍提高存贷款利率来解决只会使路越走越窄。

　　记者：有机构预测说在6、7月份国内的通胀压力会出现拐点，您是否同意这种看法？

　　何志成：就6月份肯定比5月份高这是毫无疑问的，我觉得6、7月份不会出现往下的拐点。
　
  　记者：这是不是意味着紧缩政策在下半年也不可能有放松的意向呢？

　　何志成：会有微调，微调两个根据，一个就是一味的货币紧缩对目前的通胀没有作用，因为现在实际上工业的需求已经在减弱了，你看PMI这个看出来，它跟上个月是持平的，如果是采取同步的存贷款都加息的方式那就是适得其反。因为我们现在还要考虑到什么，考虑到几个因素，就是现在虽然工业对原材料的需求和输入性的通胀压力在5月份是减弱的，但是食品和其他用品的需求增长暂时下不来，现在又遇到一个南方的大旱和大涝对农产品的影响。

　　另外国际油价在95美元以上运行，这是肯定的，到下半年油价肯定涨，现在我们政府释放的信号就是说在未来价格领域里面这个市场形成这方面的东西更多一点，不要用政府干预的东西太多，那么下半年就是让电价油价都会更加的市场化，就是一个提价趋势就会出现了，这次工业增加值下滑的不多，下滑了0.1个点，这是一个国有企业的工业增加值，又有中小企业在里面。所以这个数据不能准确的反映当前中国经济的实际情况，当前中国的实际情况是中小企业下滑的很多，资金最紧的也是中小企业，第二点5月份的数据还没有把电荒的因素计算在内，6月份还有电荒所以6月份的数据会更难看，也就是6月份工业下滑情况可能比5月份更明显。

　　记者：现在目前这种宏观经济形势还有紧缩的政策，是不是会给股市带来非常负面的影响，因为有一些机构判断说现在A股已经进入一个振荡下行的趋势中，您怎么样看待A股有后市啊？

　　何志成：在7月以前，股市不会产生象样的行情就是一个振荡触底的行情，因为什么呢？宏观经济政策还不明朗，资金链非常紧张股市不可能有什么大的行情

　　记者：这个振荡行情要延续多长时间？

　　何志成：延续到7月底左右，我们在5月份的数据上没看到拐点，在6月份的数据上更看不到拐点，希望在7月份的数据上看到拐点，然后这个时候政策会出现微调，这个时候股市才可能说，有可能迎来一波比较像样的反弹。