GMI：穆迪与惠誉评级连连发难 联储暂缓推出QE3

上周评级机构先向欧债猪国发难，再向美国示警，而伯南克称QE3仍是进一步宽松政策的三种方法之一，逆转美元走势。

上周二穆迪将爱尔兰政府债券评级下调一个等级，从“Baa3”下调至“Ba1”的垃圾级评级，评级前景则仍为“负面”。 穆迪称，由于欧盟和国际货币基金组织对爱尔兰的援助计划将于2013年底到期，其担心爱尔兰届时仍难以从市场中融资而不得不再度求助于国际组织的外部援助。周三惠誉评级表示，意大利政府的400亿欧元紧缩计划可以支持其AA-评级，债券收益率上升并不反映其基本面，但意大利在执行财政目标时回旋的余地很小，财政整顿面临的政治风险上升。同日，惠誉将希腊的主权信用评级下调3个等级，至“CCC”。惠誉评级指出，下调希腊评级的原因是该国缺少一项可以信赖的支持计划、私人投资者是否会参与第二项援助计划的问题存在不确定性以及该国的经济增长前景也同样存在不确定性。

在抨击欧债危机国后，矛头转向美国。周三穆迪将美国AAA政府债券评级以及相关评级置于可能下调观察之列。 穆迪表示，美国可能不能及时上调债务上限以支付利息和本金，可能出现债务违约 ，除非就长期减赤问题达成重大协议，否则其可能在未来几周内丧失最高信用评级。周四标准普尔发出同样警告，如果美国无法按时提高法定债务上限，可能在三个月内下调美国国债的AAA信用评级。标普指出，从4月18日将美国国债信用评级前景从“稳定”下调至“负面”以来，美国国会没有就提高法定债务上限达成任何协议。相反，两党在财政政策方面的分歧仍在加大。因此，标普认为美国在短期内达成提高债务上限协议的可能性正在变小，而面临“选择性债务违约”的可能性在增加。

在美国方面，美联储周二发布了6月货币政策制定会议的会议纪要，纪要显示，美联储已经在原则上设定了该行将如何开始退出宽松货币政策立场的步骤。但紧接着在周三，美联储主席伯南克向众院金融服务委员会指出，虽然联储相信拖累经济活跃度的暂时性因素已经消退，但身为央行的联储仍在对几项尚未接受实践检验的宽松措施进行评估，以备形势恶化时刺激美国经济增长。伯南克在提交金融服务委员会的证词中写道，有三种办法来推行进一步的宽松政策，其中之一是美联储更为直接地发布指导方针，断言将在“相当长时间内维持低利率政策不变”。第二个办法是推出新一轮资产采购计划，即再次推行量化宽松计划，联储对此的专业描述是“提高我们所持国债的平均到期期限”。最后一个办法是联储降低现为0.25%的联储付给商业银行的储备利率，“这样可以更全面地压低短期利率”。话音刚落，伯南克周四出席参议院听证会时表示，联储不会立即推出第三轮量化宽松货币政策(QE3)。伯南克表示，现在与2010年8月情况不同，当时失业率上升，通缩风险显现，经济增速下滑，风险都是一个方向，于是美联储决定推出QE2。但现在经济情势较为复杂，通胀水平正在上升，通胀预期接近联储目标水平，经济复苏势头不稳定，联储不会立即采取新行动。

综上所述，美元指数先因评级机构对欧债国的打压而上涨，后因其对美国的示警而扭转涨势，伯南克先称QE3仍是正在评估考虑的选择之一打压美元汇率，再称QE3暂时不会推出而缓解市场担忧，美元指数先扬后抑再持稳，收盘于75.42。

本周美国需关注：周二美国6月新屋开工，周三6月成屋销售，周四7月费城联储制造业指数等。